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定投理念的灵魂——坚持
2017-05-18 09:01:25 来源: 证券时报
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  目前,各大银行及互联网理财平台都推出了基金产品的定投功能,而且在普通定期、定额的基础上,又开发出了根据估值指标调整扣款金额的智能定投,以及在盈利相对高点“落袋为安”的止盈功能。

  然而,近日A股再度陷入普跌,各大指数均已抹平年内涨幅,沪指、创业板指均创出数月以来新低。很多刚开始定投的投资者都陷入亏损,一些投资者已经开始考虑暂停扣款。

  但凡投资,都有亏损的可能,定投也不例外。然而,定投讲究的就是长期投资、持续投资,即通过小额、跨期的多次投资,平均成本,获取投资标的长期增长的果实,在时间维度上分散投资风险。很多投资者在定投初期看到基金下跌,就轻易放弃定投,持有跟投资股票“小跌小卖,大跌大卖”相同的思路,其实是与定投的理念背道而驰。这就是为什么我们往往听到定投新手说没有赚到钱,而坚持多年的定投老手通常收益不错的原因,这些“老司机”在开始新一轮定投初期遇到下跌,不但不恐慌,反而可能会偷着乐,因为关于定投的奥秘他们已经深谙于心。

  坚持是定投理念的灵魂

  无论是用境外还是境内的数据,定投已被证明为一种非常适合小投资者的科学投资模式。但数据也表明,成功的定投者一般都坚持定投5年到10年,甚至更长的时间。坚持是定投理念的灵魂,对于坚持,我们可以从以下两个方面理解。

  一是只有坚持才能平均投资成本,在时间上分散投资风险。定投是指在固定的时点,以一定的金额投资到指定的开放式基金中。因此,在下跌市中,每次的扣款金额可以买入更多的基金份额,投资的边际成本会越来越低,平均成本也将随之降低。在目前这种震荡下跌、幅度可控的市场环境中,定投可以有效地降低投资的平均成本,为未来的收益打下良好的基础。

  二是只有坚持才能养成投资习惯,享受到聚少成多、积沙成塔的快乐。基金定投是对未来的承诺,也是对自己未来行为的约束。实际上,如果打算在未来很长的一段时间里进行定投,每月的定投金额也不用设定得太大,这样不但不会让生活质量打折扣,而且能享受到坚持投资、坚持良好习惯带来的心理满足感。

  目前各理财平台开发的定投功能已经相当完善,省心省力。以腾讯理财通指数基金定投为例,设定好定投参数后,系统每期定额、定时购买,不用择时,不会追涨杀跌,也不受基金经理主观判断的影响,严格保证投资的稳定性。而且,理财通定投有止盈功能,只需设置好盈利目标,一旦达到目标,系统会自动帮您止盈,落袋为安。

  定投是克服人性弱点的过程

  坚持是定投的灵魂,道理非常简单,但现实中为何很少人能够坚持到最后呢?其实,我们很多时候都是非理性的,坚持定投就是坚持理性思维,和人性的弱点做斗争。投资大师都是心理调节的高手,能够有效避免“过分看重短期收益”这类人性弱点对投资行为的干扰。对于普通投资者来说,我们可以预先设想几个情景,通过理性分析,避免在现实中遇到这些情景时做出不理性的决策。

  情景一:定投初期是在熊市和震荡市,但未遇到暴跌。这正是目前A股的情况。投资者可以思考,在这种市场情况下,经过一段较长时间的坚持,投资成本不断被摊低,本金和份额也不断越滚越多。如在累计数十月后遇到牛市,即可用基数巨大的本金赚取很好的收益。

  情景二:定投初期是在熊市和震荡市,且遇到了暴跌。这种情况下,经过初期的暴跌,成本拉低过程更快,成本下降得更多。而且由于是初期暴跌,投入本金和份额也少,尽管看上去收益率不理想,但亏损金额其实不会造成心理负担。同理,累计数月后一遇到牛市,则可赚得盆满钵满。

  情景三:定投初期是在牛市。牛市里市场走势一路上扬,在积累相当数量的本金之前,就已达到了初期设置的目标收益率。比如在2007年和2015年的大牛市中,一个月内基金收益率达到10%的机会比比皆是。很多人在这时候没有坚持量力而行、定期小额的理念,盲目加大定投扣款金额,甚至一把“Show Hand”,最后只能承受巨大的损失。

  以上其实有多种情景,有兴趣的读者可以自己模拟多个情景来做测算。据悉,腾讯理财通正在开发一款多个市场的定投计算器,5月底即将推出。坚持就是胜利,对于定期、小额的投资者来讲更是如此。每一波市场下跌,都会筛出一部分定投投资者,最后能坚持到底并享受胜利果实的人并不多。希望这篇文章可以帮助读者加深对定投的理解,助力您的投资之路。 (腾讯理财通资深专家刘明军、王钧)(CIS)

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【纠错】 责任编辑: 陈剑
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