华安证券策略周报：市场不确定性增加
周五两市均小幅低开，但开盘不久便在有色、石油的拉动下快速上行，沪指最大涨幅近1%。但来去皆匆匆，十点之后，中石化涨幅收窄，同时地产、券商等权重开始杀跌，沪指跳水，午前翻绿。午后，医药、食品饮料一度带领指数震荡回升，但终究敌不过地产股的持续走低，指数再次跳水。沪指在尾盘一波反弹后，最终以微跌收盘。创业板走势则基本与主板相同。截止收盘，沪指报2057.91点，微跌0.08%；深指报7328.48点，跌0.32%；创业板指报1460.61点，跌0.13%；此外，沪深300和中小板指分别下跌0.24%和0.52%。
从盘面上看，虽然市场走势波动，但是仍有热点活跃，全天非ST涨停24家。受内陆核电站重启消息刺激，核能核电概念早盘走强，江苏神通、南风股份均有不错表现。两会近半，民营医院、单独二胎、油气改革等改革题材终于有所表现。新能源汽车产业链调整两日后，再度走强，整车制造、充电桩、超级电容均涨幅居前。行业板块方面，医药、食品饮料后来居上，位居涨幅榜前两位；有色金属、石油石化冲高回落，但也涨幅居前。而地产、旅游餐饮、非银行金融、电子元器件等跌幅居前。
全周来看，上上周后半段的反弹在上周终结，大盘转入震荡整理；市场整体情绪转为观望，成交额的持续走低便是明证。同时，市场热点开始变得散乱，行情持续性变差；新能源汽车虽然仍站在市场中心，但炒作力度已经大大下降。不过我们也看到沪指在2050附近获得了较强的支撑，最终周线收出阳十字星，结束周线两连阴。创业板方面同样收出阳线，结束连续三周的连续下跌。
对于后市，两会期间政策走向的阐述、持续走低的宏观经济数据、超日债违约引起的信用风险重估、两会后IPO是否重启、乌克兰危机的走向、马航飞机失联事件的结果，都使得市场不确定性增加。我们认为在这种复杂的情况下，市场选择谨慎，大盘保持震荡盘整将是大概率事件，因此我们建议投资者也保持谨慎，适当降低仓位。对于后市热点，从政府工作报告中已经看到，虽然总体增长目标没变，但是三驾马车的投资和进出口增幅都被调低，而新兴产业及服务业被摆到更重要的位置。虽然不少相关标的已经在去年遭到爆炒，估值也不低了，但是如果未来可以保持高速的增长，这些高估值也并不是不可接受。因此建议投资者还是要选优，去挖掘那些有真正业绩支撑的新经济标的。此外，受地缘政治动荡以及国防支出大幅增加影响，军工板块值得持续关注。
