【公告解读】中京电子：以发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金预案
[公告摘要]
中京电子（002579）拟向方笑求、蓝顺明以非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买其持有的方正达100%股权，其中以非公开发行股份方式支付的比例为85.119965%，以现金方式支付的比例为14.880035%。具体：向方笑求发行约1,378.50万股上市公司股票并支付约2,127.845万元现金收购其持有的方正达50%的股权；向蓝顺明发行约1,378.50万股上市公司股票并支付约2,127.845万元现金收购其持有的方正达剩余50%的股权。同时，为提高本次交易整合绩效，拟向包括公司实际控制人杨林先生在内的不超过10名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集资金将用于支付收购方正达14.880035%股权的现金对价款以及支付与本次交易相关的中介机构费用、交易税费等并购费用，剩余部分将用于方正达扩大生产规模及其他主营业务发展的资金需求。
[机构解读] 1)公司拟向方笑求、蓝顺明以非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买其持有的方正达100%股权，同时拟配套融资用于方正达扩大生产规模及其他主营业务发展的资金需求，其中发行股份购买资产的发行价格和配套融资价格分别为8.83元和7.95元，交易标的资产方正达100%股权的预估值为
28,607.87万元。
2)方正达的主营业务为挠性印制电路板(FPC)的研发、生产和销售，产品主营应用于LED节能照明领域，交易完成后，方正达全部FPC业务将进入上市公司，将有利于优化和丰富上市公司产品种类结构，加快公司现有印刷线路板产品结构调整，迅速扩大主营业务规模。长期来看，依托公司的业务渠道及上市公司平台，能为方正达的进一步发展提供资金及业务平台等各方面的支持，本次收购协同效应较为突出，可有效促进公司整体业务结构的调整，为公司FPC业务做大做强奠定基础。
3)从数据上看，标的资产近两年营业收入、净利润呈现快速增长的趋势，方正达100%股权2013年实现的每股收益约0.75元，高于中京电子2012年度0.06元/股的盈利能力，此次收购对上市公司的利润增厚极为明显。
4)信息解读为重大利好，预计股价会有很好表现。可波段积极关注。中期密切跟踪此次收购事宜的进展情况。(山东神光)
