【基金业绩点评】
权益类基金：两市红盘报收 主动股基净值均涨1.24% 昨日股指走势喜人。上午十一点券商股的快速上升很快打破了股市的沉闷走势，各个行情板块情绪受到鼓舞，共同铸就了沪深两市红盘报收。上证综指报收2201.65点，上涨18.58点，涨幅为 0.82%，成交额为1021.63亿元；深证成指报收8447.46点，上涨82.11点，涨幅为0.98%，成交额为1187.45亿元。中小板指和 创业板指分别上涨1.51%和2.91%。11个天相一级行业全部上涨，信息技术、投资品、能源涨幅居前。
在大盘上涨带动下，昨日主动股票型基金净值平均上涨1.24%，指数型基金上涨1.06%，逾50只权益类基金净值涨幅超过2%，其中主动股票型基金涨幅前三的为农银消费主题股票、农银中小盘股票、易方达科讯股票，分别上涨3.3%、3.27%、2.96%，指数型基金涨幅前三的为易方达创业板ETF、融通创业板指数、深证TMT50ETF分别上涨2.89%、2.7%、2.28%。
固收类基金：利率产品收益率明显下行 可转债基均涨0.56% 昨日资金利率整体波动不大，但1M利率仍出现明显上行。隔夜及2W期限上行1.8BP至3.96%和5.97%。1M上行12.2BP至6.70%。利率产品收益率出现明显下行，国债中长端各期限下行幅度均达5BP以上。信用产品收益率仍延续上行态势，其中城投债收益率上行明显。具体来看，国债5、7年期下行7-8BP至4.37%，4.47%。10年期下行5BP至4.60%。政策性金融债收益率曲线（进出口行和农发行）7年期在下行3BP至5.58%。信用产品收益率整体上行，固定利率企业债曲线AA（2）2、6年期在09扬州开发债和12昆明产投债等券的报价成交带动下上行6BP至7.32%和7.59%。
昨日债券型基金净值平均上涨0.04%，二级债基净值上涨0.06%，8只基金涨幅超过0.5%，博时宏观回报C上涨1.11%领涨；转债基金净值上涨0.56%，7只基金涨幅超过0.7%，华安可转债债券B类上涨0.82%领涨。
【基金要闻】
1. 三成债基亏钱 基金年底“狭路”冲规模
10月以来，债市经历了疾风骤雨般的调整，使得今年以来362只开放式债券型基金（A/B/C类分开统计）中有接近三成的基金出现亏损。临近年底，部分基金公司的冲规模意向又开始显现。不过，以往发行债券基金还能为年底扩张资产规模添把火，今年只怕难以如愿复制。业内人士普遍表示，今年冲规模只有依赖货币基金和短期理财基金等产品。
2. 掘金改革主题或改写基金年终排名
因为改革预期点燃了市场做多热情，年末两个月再度被基金经理们高度重视，因为不少改革受益板块和个股纷纷表现，基金之间的业绩和规模排名仍然存在一定变数。从一些基金经理透露的操作思路来看，他们近期倾向于挖掘改革受益板块。多位基金经理透露，还是沿循改革主线来布局，即便年底受制于资金紧张，明年一季度预计资金面会较今年四季度宽松，相关板块预计会有表现的机会。
3. 货币基金收益率年底再飙升
目前有多只货币基金7日年化收益率已经超过了5%。据财汇统计数据显示，截至11月26日，144只货币基金平均的7日年华收益率达到了4.46%。其中，28只货币基金7日年化收益率超过5%，最高的一只民生加银现金宝货币基金收益率达到了6.328%。此外，东吴货币B、海富通现金管理货币B、东吴货币A、易方达易理财货币等多只货币基金的7日年化收益率均接近6%。
面对货币基金的发力，银行理财产品也加入了资金的抢夺战，据悉，各家银行纷纷通过高息产品吸收存款，预期收益超过6%的产品比比皆是。据银率网数据统计，上周银行发行的理财产品的平均预期收益率继续抬升，平均预期收益率超5%。其中，商业银行发售的预期收益率超5%的理财产品达到353款，预期收益率高于6%的非结构性人民币理财产品为17款。
4. 美股QDII延续复苏态势 大宗商品跌跌不休
四季度以来，A股市场展开持续调整，投资A股市场的基金进入四季度后也渐趋平淡，缺乏足够的亮点。与之形成鲜明对比的是，美国市场却迭创新高，相关QDII基金的收益水平也一路看涨。相较于三季度末，QDII近期涨幅明显，多只基金步入正收益行列，同时富国中小盘仍延续业绩优势继续领跑。
受美股屡创新高影响，跟踪美股指数的被动基金今年业绩表现亮眼。其中，大成标普500等权重、广发纳斯达克100、博时标普500、国泰纳斯达克100、长信标普100等权重今年的业绩分别为24.58％、24.61％、22.82％、24.37％和22.82％。四季度以来，大宗商品类基金继续深处“严寒”中，如易方达黄金主题、嘉实黄金、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属这4只黄金QDII，10月份以来的净值跌幅均在6%以上，今年以来的亏损幅度更是超过了27%。
5. 基金更名改契约 投资范围策略大变身
在基金原有投资方向缺乏吸引力、基金管理人欲另辟突破口的情况下，基金公司通过修改契约的方式为基金投资转向，今年以来已有多只基金变更实质性契约，基金风险收益特征也完全更新。汇添富基金昨日公告，公司拟召开持有人大会将旗下合格境外机构投资者（QDII）基金——汇添富亚洲澳洲成熟市场（除日本）优势精选基金（汇添富亚澳）更名为汇添富香港优势精选基金，投资策略和范围将由目前的主投亚洲、澳洲成熟市场（其中包括香港市场），转为专攻香港市场。在汇添富亚洲澳洲精选之前，先后有易方达量化衍伸股票型基金、万家公用事业、华安双月鑫短期理财基金和银华沪深300基金修改契约并更名。
【基金经理视点】
1. 申银万国李剑阁：申万正加快资产重组步伐
申银万国证券董事长李剑阁27日通过视频在以“新变革”为主题的2014申银万国年会上致辞称，金融改革提出了新的要求和任务，对于证券公司来说，这场新的变革既是新的挑战，也是新的机遇；业务转型将决定证券公司存亡，而通过市场化重组整合加快做大将是行业发展的必然趋势，申银万国正在加快业务转型和资产重组的步伐。
2. 中银基金王妍：中高等级债券已现配置价值
四季度以来，债券市场遭遇新一轮寒流，拖累不少债券基金业绩纷纷下滑。对此，目前正在发行的中银中高等级债券基金拟任基金经理王妍表示，中高等级债券的收益率目前处在顶部区间，配置价值很高，正是相关债券基金介入的良好时机。今年的债券市场，净价的下跌和收益率的高走已经脱离基本面，未来随着去杠杆的系列政策进入实施阶段，影响债市的负面因素都会得到明显改善，债市有望回归理性正轨。
