非银行金融市场观察周报:证监会将稳步推进股票发行注册制改革,平安未来2-3年资金充足
类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司
证监会将稳步推进股票发行注册制改革。按照十八届三中全会“推进股票发行注册制改革”的战略部署,为注册制改革打下基础,证监会将从三个方面推进有关工作:一是切实落实以信息披露为中心的改革理念,作为各项改革措施的灵魂和纽带。采取措施,督促发行人和中介机构真实、准确、完整、及时地披露信息,严厉打击虚假披露、欺诈上市等违法违规行为,保护投资者合法权益。二是推动监管转型,进一步厘清政府与市场的关系,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,在融资方式、发行节奏、发行价格、发行方式等方面强化市场约束机制。三是把加强监管执法作为市场化改革的法制保障。事前明确各主体责任,强化过程监管和行为监管,建立工作底稿抽查制度、稽查联动机制,加强行政监管与行业自律的有机配合,丰富监管手段,加强事中事后监管和问责。注册制改革是一个牵一发动全身的系统性工程,需要创造条件,稳步推进。肖钢主席在《财经》年会上表示股票发行注册制改革是发行体制的一次重大改革,是还权于市场、还权于投资者的重大改革,也是资本市场“牵一发而动全身”的改革,这个改革会带动和促进很多方面的改革。
平安发行 260 亿可转债,支持未来2-3 年资本需求。平安转债向原A 股股东优先配售(每股配售5.432 元面值)。募集资金将主要用于改善保险子公司的偿付能力,进一步做大做强保险主业。静态提高集团偿付能力19PT。若全部注入可使产寿险的偿付能力充足率同时达到210%以上,成为上险企中资本金最充足的公司。经平安测算,集团及下属子公司未来2-3 年的资本缺口可通过目前已经披露的资本补充计划(包括本次次级可转债发行、平安银行非公开发行)、内生盈利资本积累、以及下属子公司发行次级债务等方式予以解决。
苏黎世出售全部剩余新华保险H股。新华保险的H股股东苏黎世保险公司将通过大宗交易的方式,将其持有的全部2.93 亿股公司H 股股份以每股25 港元的价格售出,售出股份占公司已发行股本总数的比例约为9.38%。上述股份中的1.53 亿股(转让总量中的52.3%)H股被同意转让给一家锚定投资者—Swiss ReDirect Investments Company Ltd;其余H 股通过配售协议的方式出售,交易将在11 月25 日完成。本次出售完成后,苏黎世保险将不再持有公司任何股份。
风险因素:市场波动风险,新业务创新不如预期.
