汽车行业周报:车市的良性表现依旧在延续
类别：行业研究 机构：申银万国证券股份有限公司
本期投资提示:
车市的良性表现依旧在延续。11月第三周狭义乘用车销量增速小幅提升,单周同比增长为35%,11月前三周整体销量同比增长33%;整体车市稳定增长的同时,草根调研反馈,市场整体优惠幅度接近年底也在收缩(日系优惠幅度降幅相对不明显),说明整体市场热度维持高位,经销商库存在年末也进入补充阶段,所以预计全月终端销量增速小幅弱于批发销量。目前维持我们对于11月份同口径下狭义乘用车增速为22-24%的预测。
11月各地新能源公交开始出量,预计市场整体增速走高。依托于新一版的新能源政策,10月内各地方已经逐步完成申报,从目前各地申报情况来看,客车仍然是其规划销量占比最高的车型,我们预计11月各地逐步跟进新能源新政后行业销量颓势能够扭转。经济的平稳增长以及重卡本身的更新周期到来支撑重卡销量的回升,同时各地逐步推进的地方版国四排放标准也催生出一定的购车效应,10月重卡销量符合预期,预计11月重卡增速小幅回落至25%左右,但整体国四比例上升的趋势仍然可以维持。
投资建议:1)乘用车:仍然看好整体乘用车板块,首推长安、上汽、长城、南轴、华域; 2)三季度为客车行业增速的低点,依旧看好客车龙头,推荐金龙+宇通的新能源公交组合;3)重卡:节能政策持续推进,推荐潍柴动力+威孚高科。
上周乘用车主要车型优惠幅度乘用车市场价格一直是终端客户、经销商以及厂商关注的重点因素之一,我们整理了乘用车主要车型优惠幅度,以提供不同价格档次、不同车型的目前降价情况。本周发布汽车价格折扣指数,本周汽车价格折扣较上周上升0.32个百分点,年初至今汽车折扣累计上升6.03个百分点。
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