【基金业绩点评】
权益类基金：沪指弱势震荡跌0.87%，地产类基金抗跌。昨日，沪深两市再度收跌。受政策利好刺激的水泥、页岩气、粤港澳自贸区等板块受到资金关照，大幅上涨。题材股表现弱势，创业板则再度重挫，跌幅一度超过3%，个股普遍下跌。截至收盘，沪指报2141.61点，跌幅0.87%；深成指报8444.41点，跌幅1.27%。创业板指数下跌2.96%，中小板指数下跌2.24%。11个天相一级行业仅房地产收红，其余均下跌，消费服务、信息技术跌幅居前。受此影响，权益类基金整体平均净值下跌1.64%。主动股混型基金下跌1.75%。指数股票型基金下跌1.36%。风格上，大小盘基金均跌幅明显，小盘成长基金更甚。主题上，仅地产指数基金收正，TMT、消费主题基金皆跌幅靠前。主动偏股型基金中，房地产配置较高的基金业绩收正，中欧中小盘股票（LOF）和工银红利股票分别上涨1.38%、0.71%，居股基一、二位；富兰克林焦点驱动灵活配置上涨0.63%居混基首位。
固收类基金：资金面出现缓和，转债基金领跌。央行昨日公开市场开展14天160亿元逆回购操作，本周实现公开市场净投放资金291亿元。资金面市场紧张程度出现缓和，SHIBOR全线大幅回落，隔夜及1W分别下行64BP和60BP至4.59%和4.993%。债券市场利率产品收益率部分已出现回落，其中国债收益率曲线下行趋势较为明显，信用产品收益率整体仍以小幅上行为主。债券基金整体平均下跌0.13%。具体看来，二级债基整体平均下跌0.26%，重投企业债基金较为抗跌，多数转债基金跌幅居前。天弘债券型发起式A上涨0.3%居首。华安可转债债券A类下跌1.99%，跌幅居前。一级债基平均净值下跌0.08%。海富通稳健添利债券C涨幅为0.18%居同类首位，华宝兴业可转债债券下跌2.13%。纯债基金净值平均下跌0.04%，国投瑞银纯债A等9只基金净值上涨0.1%居首。债券指数基金整体净值持平，华夏亚债中国指数A上涨0.2%居首。
【2013.10.31指数涨跌】
【2013.10.31基金市场信息】
（一）即将发行的基金
（二）基金分红
【基金要闻】
1. 三季报不给力 基金重仓股躺枪
10月A股整体表现不佳，前期高歌猛进的创业板指也见顶回落。而随着三季报披露完毕，一些业绩不佳的上市公司股价遭到重创，甚至连基金重仓股也纷纷中枪。近期，A股市场就上演了一场基金重仓股跌停潮。继贝因美在本周一跌停后，昨日，伊利股份、白云山等基金重仓股也纷纷跌停。而伊利股份也是今年三季度基金第一大重仓股，其一字跌停引发了市场热议。对于普通投资者而言，易方达投资总监肖坚建议，不妨用“生活常识”来选股。他指出，今年创业板走出了一波牛市，在成长股当道的形势下，一些被持续给出高估值、又很抗跌的个股或是被隐藏的金子。
2. 基金申购费率降至1折 营销竞争白热化
随着新基金法对基金申购费“底仓”的限制取消，越来越多的基金公司加入到了“降价”大潮，部分公司直销平台申购费率低至1折，在做大类货币基金理财工具的同时，吸引其他渠道的基金投资者参与网上直销。需要指出的是，随着越来越多基金公司、第三方销售机构加入降价大军，业内人士担心，机构对于争夺市场的天然需求，有可能让这场降价潮隐藏恶性竞争的风险。对此，某第三方销售机构内部人士表示，在8月份基金业协会举办的业务培训会上，管理层针对费率调整表态：调整多少由基金公司、销售机构自己决定，但底线是不能低于成本搞恶性竞争。
3. 基金“手忙脚乱” 定制首发策略不同
知情人士透露，淘宝10月31日拿到了证监会颁发的基金第三方电子商务平台经营资质，并于31日下午进行了最后一轮后台测试，如无意外，11月1日上午9时淘宝基金理财频道约有12家基金公司的产品上线。据悉，与淘宝合作定制产品的泰达宏利和国泰基金采取不同首发策略，泰达宏利暂时并不上线定制产品，而是先上线目前正在公开募集的泰达瑞利A。而易方达淘宝店目前已挂出5只基金，涵盖货币、债券、主动股票、指数股票等主要基金类型。
4. 58只基金“压箱股”连续三个季度被增持
10月份行情收官，在上证指数累计下跌1.52%的背景下，基金“压箱股”又会交出一份怎样的答卷呢？根据WIND资讯整理数据显示，在今年前三季度中，随着市场风格的切换，基金重仓股也逐季洗牌，但其中有558只个股始终跻身基金的“前十大”，占三季度末基金重仓股总数的65.11%。其中，更有58只股票连续3个季度被基金增持。然而遗憾的是，基金前三季度“压箱股”和连续增仓股，10月份的整体表现均不理想。WIND数据显示，10月份，558只“压箱股”的股价平均下跌3.29%，同期58只连续增持股的股价平均下挫3.64%，分别落后同期大盘1.77个和2.12个百分点。
5. 浮动费率基金：感觉好未必真的好
一场基金浮动费率改革“大戏”在国内拉开了帷幕。对于这场费率改革，绝大多数投资者拍手叫好。然而，“感觉好”是否真的好？如果将时间拉长来看，固定费率与浮动费率的差别无非是从现行的牛熊市“旱涝保收”模式向牛市多收一点熊市少收一点模式转变，长期而言只是从左手到右手的区别。从国外成熟市场的运作经验来看，虽然投资者希望借浮动费率实现风险共担，但是浮动费率的激励特性往往会导致基金经理为求短期业绩而激进投资。
【基金经理视点】
1. 东方增长呼振翼：明年关注大消费和技术进步两大板块
今年以来，业绩一直保持领先的东方增长中小盘基金备受市场关注。东方增长中小盘基金经理呼振翼表示，成长一直是A股市场永远的投资主题。从明年看，主要关注两大板块：一是大消费，二是技术进步。“所谓的成长行业，其实只是说这些行业正好轮到这几年是他们的成长周期而已。”在呼振翼看来，任何一只股票上涨，无论是以前的钢铁、煤炭、有色，还是此前大家看好的文化传媒、TMT，其实上涨的逻辑都是一样的，就是行业公司正在发生或是未来预期会发生重大的变化，“这是我认为最核心的要素。”
2. 基金：信用债违约风险降低 分级债基B首募难题待解
在经历了三季度的调整后，四季度债市是否仍将延续熊市？对此，泰达宏利瑞利分级债基基金经理熊壮和卓若伟认为，随着经济持续向好和流动性企稳，信用债违约的风险在降低，四季度债市市场有望摆脱底部，此时带杠杆的分级债基B类将成为较好的投资品种。值得关注的是，B类封闭一年，这一年既不能赎回，也不能上市交易。对此，卓若伟表示，B类针对的投资者是中期看好债市的投资者，能够容忍B类相对较差的流动性。
【基础市场要闻】
1. 新一轮国资国企改革倒计时
中国证券报记者日前获悉，作为未来国企改革的纲领性文件《深化国有企业改革的指导意见》与《关于完善公有制实现形式的指导意见》有望在十八届三中全会之后出台，预计国企分类监管、股权激励、利用资本市场发展壮大国资、扩大对民资开放等将成为重点改革内容。多位知情人士表示，国企分类监管等将成为重点改革内容。其中，国企分类监管的核心将是厘清同一企业中的政策性业务与竞争性业务，涉及国企尤其是大型央企的拆分；境内国有控股上市公司高管股权激励不得超其薪酬40%的上限考虑放宽；优先股等资本市场工具有望在国资大幅撤出的领域派上用场；在国企重组上市的过程中，民资将获得更多参与机会。
2. 11月A股或维持震荡
10月以来大盘震荡明显加剧，以创业板为代表的小盘成长股大幅回调，题材热点高位退潮，市场情绪趋于谨慎。进入11月，在经济维持弱复苏，资金面维持“紧平衡”和十八届三中全会前部分资金可能退出观望的影响下，11月大盘或维持震荡。从基本面看，内部如地方债务负担沉重，外部如欧美经济复苏乏力、美联储QE面临退出。这些因素很可能会令宏观经济增速在较长的时间内保持在相对较低的水平。从资金面看，从10月下旬开始，银行间市场资金面再起波澜，主流资金利率纷纷创下6月“钱荒”之后的新高纪录。从政策面看，市场对于自贸区、土地流转等领域的政策预期已经比较充分。总体来看，在转型逻辑并未实质性动摇，且中国经济不存在失速风险的背景下，市场出现系统性下跌风险的可能性并不大，改革红利将成为市场最大的看点。预计11月大盘将维持震荡。
3. 10月CPI涨幅或达3.3%
10月宏观经济数据即将陆续公布。多家券商分析师预计，10月份CPI涨幅为3.3%，较上月回升0.2个百分点，上涨的主要原因是受到食品价格的推动。分析师预计，10月PPI同比下滑1.4%-1.5%。由于需求小幅回落，工业产品价格回升乏力。数据显示，10月能源、有色金属、化工产品以及黑色金属和农资产品价格环比回落，而矿产品、橡胶、建材、轻工原料价格环比回升。
4. 国际金银期价大幅走低
10月31日，美联储削减量化宽松（QE）规模预期又至，美元指数盘中走高，国际黄金、白银期货价格盘中大幅走低。美联储10月30日结束为期两天的货币政策例会后宣布，继续每月购买850亿美元资产以支持就业和经济增长，但是却将9月例会声明中“近几个月来金融状况趋紧的势头如果持续，可能延缓经济和劳动力市场复苏的步伐”的措辞删除。部分市场人士将此举解读为联储认为目前美国金融环境趋紧的形势有所缓解，美联储可能会在今年12月或明年初开始逐步削减购债规模的预期再度升温。截至北京时间10月31日21时45分，美元指数上涨0.31%至79.95；纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌1.53%至每盎司1328.7美元，白银期货价格下跌4%至每盎司22.06美元。
5. 继续观望 美联储维持购债规模不变
美联储10月30日结束为期两天的货币政策例会后宣布，继续维持每月850亿美元购债规模以支持就业和经济增长。业内人士指出，随着近期美国一系列经济数据出现波动，加之联储仍需密切观察联邦政府关门对整体经济的冲击，此次再度延后量化宽松（QE）政策退出时点完全在市场预期之中。但由于声明中的部分内容被市场解读为目前美国金融环境趋紧形势有所缓解，这使部分经济学家和市场分析师预计，此前略有降温的QE退出将重新摆上美联储的日程，其可能会在今年12月或明年初开始逐步削减购债规模。
