军工行业双周报:中越合作南海破局,中国海军黄海军演
类别：行业研究 机构：中航证券有限公司
本期行情回顾。截至2013年10月18日,沪深300指数较上期上涨0.71%,表征军工板块行情的中航指数、狭义军工指数、广义军工指数较上期分别上涨1.92%、1.84%和2.25%,板块表现强于大盘。
近期动态:
重要事件:习近平APEC会议上向市场传递正能量;李克强东盟三国行,深化中越全面战略合作,有效打破日菲越南海包围圈。
周边动向:美日韩联合海上军演;多名日本内阁成员和国会议员集体拜鬼;日二次部署美军X波段雷达, 紧盯中国沿海;俄3架侦察机再次飞临日本。
中国应对:中国海军举行远海实兵对抗演习,回应美日韩挑衅; 东风-21D进驻华南,于年底形成战斗力; 中国将造3万吨级新型坞登,配6艘国产气垫船; 056型“百色”舰入列南海舰队。
核心观点:我们认为随着南海争端趋于缓和,事件性驱动因素的减少,板块估值风险将会被放大,行情调整或将持续。然而军工板块资产证券化预期依旧强烈,资产重组概念有望维持军工板块长期向好。当前军工个股估值优势不明显,建议投资者静待板块估值适度释放,随后逢低建仓。
