北方创业（600967）:进军发动机
项目总投资15.1亿元,规划占地460亩,按照可行性方案,此项目建设期2年,所得税后投资回收期9.6年,分三期建设。项目建成后,将达到年产10万台YC6A、YC6L、YC6MK、YC6K等系列车用柴油及燃气发动机的能力。根据北奔的规划,到2020年产量将达到15万台,将会完全消化此项目产能。北奔玉柴将于2015年投产,2022年完全达产,达产后年收入将实现69.68亿元,实现利润5.88亿元。
在各大整车厂纷纷建设自有发动机产能的背景下,北奔重汽急需建设自主配套的核心零部件工厂,我们看好北奔玉柴解决北奔重汽的发动机需求的能力。公司也将凭借此项目涉足汽车核心零部件领域,在铁路货车业务稳定增长的同时,为公司在新领域打开了拓展之路,进一步增强了公司抗风险能力。我们维持公司谨慎买入评级。（中银国际）
