建材：基本面向上不变关注政策面 荐6股
玻璃行业:旺季需求好转,价格小幅上涨。价格方面:9月6日,中国玻璃价格指数周环比上升0.63%至1106.13;库存方面:全国306条浮法玻璃生产线存货为2718万重量箱,周环比下降5万重量箱,较2012年同期上升2.18%;生产线情况方面:浮法玻璃生产线总产能为111424万重量箱/年,周环比持平,较2012年同期增长12.76%;停产产能占比为16.82%,周环比持平。短期来看,由于需求进入旺季,下游整体趋暖,价格得到支撑。但受到产能持续快速增长的压力,流通渠道的进货积极性略显不足,我们预计到10月份价格或将出现下滑。
建材行业市场表现:本周建材板块指数环比上升2.83%,跑赢沪深300指数0.94个百分点。从各子行业来看,玻璃制造板块表现最好,其指数周环比上升4.87%,跑赢沪深300指数2.97个百分点;水泥制造板块指数周环比上升3.19%,排名紧随其后;陶瓷制造板块指数周环比下降0.38%,表现最差。
行业投资策略:上市公司中报已经收官,业绩风险得到释放。从水泥行业基本面来看,随着传统旺季的到来,下游需求逐步好转,再加上国家和地方近期一系列稳增长刺激政策的出台,水泥股的投资价值正在显现。此外,十八届三中全会已定于十一月召开,届时有关新型城镇化建设、土地改革、大中小城市如何协调发展以及对房地产行业的态度等都将是关注热点,我们建议重点关注。我们维持对冀东水泥的“增持”评级,建议重点关注海螺水泥和祁连山。玻璃行业尚不具备反转条件,我们建议关注从事新型玻璃制品的金刚玻璃和南玻A。新型建材行业受益于新城镇化和绿色建筑政策,行业成长空间巨大,我们选取“成长+主题”品种,维持对北新建材、东方雨虹的“买入”评级,建议重点关注开尔新材和纳川股份。信达证券
