金证股份(600446)：费用控制显成效 2.0业务顺利推进
投资要点:
公司发布2013年半年度报告,报告期内,实现营业收入42,128.33万元,较去年同期增长17.71%,实现归属于上市公司股东的净利润7,970.16万元,与去年同期相比增长37.48%,实现归属于上市公司股东扣非后的净利润5,730.73万元,与去年同期相比增长20.31%。
报告摘要:
利润增速超收入,费用控制显成效。公司营业收入42,128.33万元,较去年同期增长17.71%,实现归属于上市公司股东的净利润7,970.16万元,与去年同期相比增长37.48%,2013年上半年公司进一步加大了在基础平台研发的投入。研发支出占营业收入比重39.45%。
创新和安全是互联网金融的主旋律,IT服务商直接受益。阿里金融推出小额信贷,淘宝网余额宝上线1月吸储百亿聚集400万用户等事件,标志着互联网金融创新加速,对传统金融的组织结构、业务流程、商业模式等,都将产生颠覆性的影响,而这类创新无疑都离不开IT技术的支撑,金融IT市场前景广阔,此外,近期的光大乌龙指事件也给金融机构及监管层的信息系统内控和安全敲响了警钟,公司作为金融IT技术服务商龙头,未来极有可能直接受益传统金融转型。
“全牌照”金融IT巨头,加速互联网化。公司在基金、证券、保险、信托资管等金融机构都有着深厚的技术和市场积累,核心市场占有率分别达到93%、80%、90%、75%,且各业务模块发展均衡,是国内唯一一家能够提供全面解决方案的“全牌照”IT服务公司。2012年7月上线第三方基金销售业务,目前积累了340万客户,累计基金销售额超过16亿;公司将数据、基金销售、安全等业务整合并成立互联网事业群,加速适应互联网金融大潮。
预计公司13/14年EPS为0.43元和0.58元,目标价20元,维持“买入”评级。（宏源证券）
