中证金牛基金日报:创业板破1200点 ETF量价齐创新高

　　【基金业绩点评】

　　权益类基金：权重板块反抽乏力，新兴产业基金再冒尖。昨日消息面上，公布7月汇丰制造业采购经理人指数预览值为47.7，创11个月以来新低，6月终值为48.2，该数据令市场承压。另一个压制市场的消息是招商银行启动再融资计划，按照计划招行将配售A股和H股，合计募资不超过350亿元人民币。招行配股申请获批令投资者对大规模再融资抽离资金产生担忧，导致银行板块表现疲软。尽管近日利空消息较多，但沪深股市表现顽强，上证指数震荡下行后逐渐企稳，创业板指数则高歌猛进突破1200点，距历史最高点仅一步之遥。截至收盘，上证指数上涨1.95%，深证综指上涨3.64%。行业板块方面，信息技术、医药领涨，金融、房地产、能源领跌。受此影响，权益类基金整体平均净值上涨0.29%。主动股混型基金上涨0.51%，指数股票型基金下跌0.27%。风格上，小盘成长基金重挑大梁领涨，大盘价值类基金较为低迷。主题方面，由于创业板再创新高，新兴产业类基金突飞猛进，中邮战略新兴产业上涨2.95% 居首。

　　固收类基金：资金面继续趋紧，企业债基金涨幅居前。昨日资金面继续趋紧,，SHIBOR各期限上行为主，其中1M期限上行30BP。此外，在财政部5年期固定利率国债续招标的带动下，中债收益率曲线整体上行。受此影响，债基净值平均下跌0.08%。具体看来，二级债基整体平均下跌0.06%，重投企业债的二级债基涨幅居前。纽银稳健双利债券C类和A类分别上涨0.49%、0.48%，居债基一、二位。一级债基平均净值下跌0.12%，跌幅在各类型中居前。融通添利上涨0.1%涨幅居同类首位，二季度重投中期票据。纯债基金整体平均下跌0.08%，仅纽银稳定增利债券C类和A类获得正收益，分别上涨0.3%、0.2%。债券指数型基金整体平均下跌0.16%，无一上涨。

　　【2013.07.23指数涨跌】

　　【2013.07.23基金市场信息】

　　（一）即将发行的基金

　　（二）基金分红

　　【基金要闻】

　　1.创业板指数翻番 三基金净值翻倍

　　最近三个交易日创业板市场连续大幅上涨，7月22日创业板指数大涨3.38%，7月23日和24日涨幅也均超过2%，创业板指数昨日收盘为1203.31点，比去年12月4日的585.44点已经翻番，同时，比2010年12月17日的1232.98点收盘高点只差不到30点，比历史最高的1239.6点也只相差3%左右。

　　随着创业板指数持续上涨，易方达创业板ETF昨日成为首只比去年12月低点时翻番的非杠杆基金。另外，盛世B和合润B两只主动杠杆股票基金也已实现净值翻番。

　　2.资金狂追成长股 创业板ETF量价齐创新高

　　市场对成长股的追捧可从创业板ETF方面窥见一斑。作为唯一跟踪创业板指数的ETF产品，易方达创业板ETF今年以来不断刷新市价新高；而昨日，易方达创业板ETF再创1.2元的市价新高，同时成交量达到4.43亿元的历史天量。

　　有基金经理表示，24日权重股华谊兄弟复牌涨停对创业板指数的带动作用明显，由于传媒板块在创业板占比较重，创业板指数未来几日或还有拉升空间。但是，“加速赶顶”现象值得警惕，创业板的风险也在日益加大。

　　3.公募基金冷对中小企业私募债

　　好买基金研究中心统计的数据显示，中小企业私募债推出已一年有余，但真正投资于该品种的公募基金却很少。在债券基金大发展的背景下，这一新品种为何遭到冷遇？对此，有基金经理指出，高风险、高收益的券种需要基金公司投入更多研究力量和调研成本，目前私募债8%-10%左右的票面利率对公募基金吸引力不足。

　　4.基金子公司变身“万能神器” 规模膨胀风险暗涌

　　在信托、券商资管等机构均面临一些政策限制的情况下，“几乎什么都能做”的基金子公司成为融资方和其他金融机构的“新宠”。近几个月来，基金子公司业务急速膨胀，多家子公司的业务规模已迈过百亿大关。

　　但在子公司业务百花齐放、规模迅速扩张的同时，一些业内人士也开始担忧其中可能隐含的风险。在影子银行风险大增的大背景下，基金子公司纷纷涉足房地产类信托业务、地方平台项目，且因为其灵活性而承接了不少信托、券商资管无法操作的项目。在高歌猛进的同时，基金子公司需要对风险保持足够的警醒。

　　5.去年12月以来偏股基金收益首尾差百点

　　截至昨日，创业板指数仅用不到8个月便实现翻番，此间不少基金抓住创业板牛市机会获利丰厚，主动基金最高回报达90%，但也有不少基金错过创业板股的大幅上涨行情，净值滞涨，表现最差的基金区间跌幅近18％。也就是说，表现最好的基金比最差基金相差了100个百分点以上。

　　在收益率领先的基金中，有4只基金表现抢眼，区间收益率超过80%，其中重仓了创业板股的中邮新兴产业区间收益率达89.17％，长盛信息、华宝新兴产业和景顺增长贰号紧随其后，区间收益率分别达82.11％、81.18％和80.9％。也有不少基金因没能把握住这波行情，有4只基金净值不涨反跌，主投资源行业的华宝资源和易方达资源行业基金区间单位净值分别大跌17.88％和12.31％。南方隆元和长信金利区间跌幅也分别达6.83％和0.92％，为表现最差的非行业基金。

　　【基金经理视点】

　　1.信达澳银杜蜀鹏：地产股具备配置价值

　　信达澳银精华配置基金经理杜蜀鹏近期接受中国证券报记者采访时表示，下半年的投资策略更看重估值，适度参与增长。从3-5年的角度看，地产股大概率到了中期低点，具备较好的配置价值。除此之外，以耐用消费品为主的汽车、家电行业也可能有较好表现。

　　2.银华基金姜永康：债券仍有较确定的投资机会

　　银华基金近期将分级机制引入到可转债投资领域，推出银华中证转债指数增强分级基金。银华基金总经理助理兼固定收益投资总监、银华转债指数增强分级基金拟任基金经理姜永康表示，我国经济过去加杠杆的增长模式已经走到尽头，因此未来经济增速必然回落，而且目前已经处于趋势性回落过程之中。在这种情况下，投资回报率还会进一步下降，作为资金价格的利率也会进一步回落，债券仍有较为确定的投资机会。

　　【基础市场要闻】

　　1.国务院部署改革铁路投融资体制

　　国务院总理李克强24日主持召开国务院常务会议，决定进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税；研究确定促进贸易便利化推动进出口稳定发展的措施；部署改革铁路投融资体制，全面开放铁路建设市场，优先建设中西部和贫困地区的铁路及相关设施。

　　业内人士认为，铁路投融资体制改革不仅涉及铁路建设资金来源问题，还涉及铁路债务如何处理以及未来铁路运营中公益性补贴等重要问题。铁路投融资体制改革的顺利完成，将为铁路相关行业发展注入活力。随着铁路投融资体制的理顺，铁路在未来一段时间仍处于黄金发展期，与铁路建设投资相关的企业有望从中受益。

　　2. 7月汇丰制造业PMI初值创11个月新低

　　汇丰银行24日发布的最新报告显示，7月中国制造业采购经理指数（PMI）初值为47.7，创11个月来新低。7月中国制造业产出指数初值为48.2，创9个月来新低。

　　汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌认为，7月汇丰中国制造业PMI初值继续走低，表明由于订单放缓和去库存加快，制造业延续放缓态势，这会增加劳动力市场压力。鉴于决策层最近强调增长的“下限”是稳增长保就业，ＰＭＩ初值进一步增强了微调政策以稳定经济增长的必要。

　　3. 吴晓灵：存款利率上限今明两年不会放开

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵近日在出席中国国际金融博物馆主办的“江湖”沙龙时表示，放开存款利率上限是利率市场化的最后一步，今明两年都不会放开。实现存款利率市场化亟待推出存款保险制度。

　　4. 乙类户期盼银行间债市开户重启

　　在二季度以来的银行间债市整肃风暴中，信托理财产品、券商资管产品、基金专户三类“乙类户”被暂停在银行间债市开户。中国证券报记者获悉，受此影响，一些已募集成立但未完成在银行间债市开户的理财产品无法直接进入银行间债市投资，一些后续发行的产品不得不转而投向信托贷款等高风险产品，或者借助他人通道、代持等方式绕道投资银行间债市，从而积聚了新的风险。同时，由于新增资金入场受到限制，近期银行间债市流动性降低，交易量明显下降。“乙类户”正在期盼银行间债市重新开户的消息。中国证券报记者获悉，尽管新的政策信号尚未发出，但监管层已经注意到新滋生的风险和问题并着手研究解决。

　　5. 7月银行信贷投放乏力 规模或低于7000亿元

　　受6月份银行间市场流动性紧张的滞后影响，商业银行信贷投放乏力，专家预计，7月份的新增信贷规模将低于7000亿元。

　　交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，一方面，下半年制造业信贷需求依然难有明显起色，但预计部分项目加快建设进度对信贷增长有促进作用；另一方面，在外汇占款增长低迷、银行存款压力依然较大的情况下，银行信贷投放能力不强。（文章来源：金牛理财网）