中证金牛基金日报: 二八共涨 基金力擒独门黑马

　　【基金业绩点评】

　　权益类基金：二八共涨“双轮驱动”，大小盘基金共舞。昨日消息面上，IPO重启时点或延后，市场担忧情绪短期减缓；铁路产业投资基金方案预计9月份会上报国务院，稳增长不排除小规模刺激政策；国际金价周一大涨3.3%，创年内最大涨幅；多部委开展全国稀土整治工作，力度空前；标普500指数再度刷新历史新高。受此利好影响，昨日沪深股指强劲反弹。截至收盘，上证指数上涨1.95%，深证综指上涨3.64%。行业板块方面，券商、石油矿业开采、新材料、建筑装饰、有色、视听器材、电子制造、采掘服务等板块涨幅靠前，两市没有下跌的行业板块。权重板块受此影响，权益类基金整体平均净值上涨2.37%，无一基金下跌。主动股混型基金上涨2.26%，指数股票型基金上涨2.66%。风格上出现大小盘基金共舞局面。主题方面，由于金融地产有色煤炭等板块再度崛起，重投这类大盘蓝筹价值股的基金涨幅居前，信诚深度价值股票(LOF)上涨4.17%居首。由于创业板再创新高，新兴产业类基金维持较好涨势，华安科技动力股票上涨3.34% 居前。

　　固收类基金：央行公开市场零操作，转债类基金率先反弹。昨日央行公开市场继续保持零操作，本周没有央票和正、逆回购到期。资金面继续趋紧，SHIBOR各期限继续上行为主，其中，1M期限上行达18BP。受招标结果带动，昨日中债收益率曲线整体上行。受此影响，债基净值平均上涨0.08%。具体看来，二级债基整体平均上涨0.25%，涨幅在各类型中居前，重投股票和可转债的二级债基涨幅居前。华安可转债债券B类和A类分别上涨1.88%、1.86%，居债基一、二位。一级债基平均净值持平。博时稳定价值债券B上涨1.11%涨幅居同类首位，二季度重投可转债。纯债基金整体平均下跌0.08%，天治可转债增强债券A等9只基金实现正收益。债券指数型基金整体平均下跌0.1%，融通标普中国可转债指数A上涨0.52%，居同类首位。

　　【2013.07.23指数涨跌】

　　【2013.07.23基金市场信息】

　　（一）即将发行的基金

　　（二）基金分红

　　【基金要闻】

　　1.“抱团”后劲不足 基金力擒独门黑马

　　昨日A股在蓝筹股带动下普遍上涨，而成长股依旧魅力不减，创业板指数创下1179.46点的年内新高。有基金经理认为，昨日蓝筹股的上涨只是受政策预期影响下的短期反抽，后市的投资主线仍在成长股。但考虑到今年以来创业板为主的成长股涨幅已大，整体上行空间有限，未来超额收益将更多来自尚未被市场充分挖掘的品种。事实上，基金“独门股”常常有着超出预期的表现，基金经理有别于市场的独特思考，能够先于市场发掘到更好的投资机会。

　　2.偏股基金头名之争白热化 7月来三度易主

　　7月以来，创业板指数狂飙突进，TMT行业继续扮演领涨者角色。随着行情进一步深化，偏股基金排名出现剧烈波动，特别是头名之争更显白热化，上半年领先的上投新动力被多只基金超越，7月以来偏股基金领跑者已三度易主。

　　第一次变化发生在7月12日，当天，景顺长城旗下景顺增长和景顺增长贰号基金分别以47.52％和47.43％的年内收益率，双双超越上投新动力的47.33%，这也是今年上投新动力长期领先之后首次被超越。不过，景顺增长仅穿了一天的“领骑衫”，其地位便被自己的复制基金景顺增长贰号超越。这也是7月以来偏股基金领跑者第二次易主。景顺增长贰号在领跑者位置上也没呆几天，又被新的对手超越。7月18日，中邮战略新兴产业基金年内收益率达到55.5％，超过景顺增长贰号的53.68％，成为新的领头羊，并一直持续至今。

　　3.资源股大涨3% 两杠杆指基暂别折算风险

　　今年7月，两只资源股杠杆指基两次逼近0.25元折算点之后，都出现大幅上涨，昨日资源股大涨3%左右，银华鑫瑞和鹏华资源B单位净值也大幅上涨，暂时远离折算风险。

　　业内专家分析，银华鑫瑞和鹏华资源B暂时远离了折算风险，两只基金投资杠杆目前都在3倍左右，未来资源股一旦出现上涨，这两只高杠杆的资源指数基金有望出现资源指数上涨幅度3倍的上涨。

　　4.基金产品有望首度准入质押式回购

　　证券时报记者获悉，中国证券登记结算公司正在就新版交易所质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值实施细则征求意见。根据此征求意见稿，未来基金产品有望准入质押式回购，为质押券提供更多的流动性。

　　根据业内人士提供的名为《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值实施细则》的文件，基金产品将首度被纳入可质押范畴。文件第五条称，“基金类产品可开展质押式回购业务，产品类型包括符合准入资格条件的指数股票型基金、债券型基金、分级基金、具有固定收益性质的子类基金份额、场内货币市场基金等。”

　　5.追踪并购路线图 基金经理坐享文化板块产业整合红利

　　文化板块轻资产公司的外延式扩张似乎正形成一条基金投资的并购路线图，产业链内纵向与横向的跨界融合、传统向新兴的转型成为并购的触发因素，A股互联网与文化板块上市公司的并购或在下半年进一步加速，而谁会成为未来互联网和文化板块的并购王，寻找下一个“蓝色光标”、“掌趣科技”激发了基金经理挖掘并购机会的热情。

　　【基金经理视点】

　　1.邓湘伟：采用国债期货对冲利率风险

　　近日证监会就《公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引》公开征求意见，公募基金有望参与国债期货。华夏永福养老基金拟任基金经理邓湘伟在接受中国证券报记者采访时表示，允许基金参与国债期货投资，有利于对冲利率风险，新基金未来将采用国债期货对冲利率风险。

　　我们对于下半年的经济整体偏悲观，对债市整体环境是偏乐观的。由于判断物价水平比较温和，因此看好利率债的投资机会。利率债如国债和金融债，现在正在调整，但调整幅度不会太大，如果在9月发生类似于6月份资金紧张的情况，就会择机买入利率债。信用债方面，主要对中、高评级的信用债比较乐观。因为无风险利率不会大幅度抬升，资质好的公司信用利差也不会明显上升，所以持有此类券种获取票息没有问题。

　　2.信达澳银孔学峰：审慎布局债市超跌反弹

　　央行自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，中国利率市场化改革迈出了关键性的步伐。信达澳银固定收益总监、信达澳银信用债兼信达澳银稳定价值基金经理孔学峰认为，利率市场化短期对社会融资成本不会有大的影响，但长期看，整个融资成本会降低。展望三季度，他认为，结合资金面、利率市场化及政策面因素看，债券市场可能会承受较大压力，但大跌将会是较好的建仓机会。

　　孔学峰表示，为了实现结构调整，未来2-3年经济都将保持缓慢增长，通胀预期会有较好的控制，因此支持债券市场向好的大背景还是有利的，债券具有良好的长期投资价值。

　　【基础市场要闻】

　　1.招行30.7亿A股配股申请获批

　　招商银行23日发布公告称，公司A股配股申请已获证监会核准，将向原股东配售3,073,906,773股A股。在核准文件的6个月有效期内，尽快实施本次配股相关事宜。就在此前一天，招行发布公告表示将召开临时股东大会，将配股方案相关决议有效期再度延长。

　　此次获得监管部门核准，意味着招行再融资将尽快实施。根据此前公告，此次配股募集的资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充资本金。数据显示，截至2012年12月31日，招行核心资本充足率为8.49%，补充资本金需求较迫切。

　　2.项俊波：抓紧建立市场化险资运用机制

　　保监会主席项俊波近日在参加保险业深化改革研讨班活动时指出，保险业市场化改革，该放的要坚决放开，抓紧建立市场化的定价机制、资金运用机制、准入退出机制，在商业模式方面要加大产品创新、渠道创新、管理创新力度，跟上世界保险业发展的时代步伐。

　　保监会23日发布的上半年保险业经营数据显示，截至6月底，保险业总资产78839.69亿元，较年初增长7.2%；资金运用余额72829.27亿元，较年初增长6.25%。在资金运用余额中，银行存款23405.02亿元，占比32.14%，较5月底增加1434.77亿元；债券32352.55亿元，占比44.42%，较5月底增加417.89亿元；股票和证券投资基金7325.23亿元，占比10.06%，较5月底减少1339.41亿元；其他投资9746.47亿元，占比13.38%，较5月底增加1417.77亿元。

　　3.央行否认就产能过剩行业贷款融资问题下发通知

　　针对中国人民银行禁止向水泥、钢铁等近十个行业发放新增贷款的媒体报道，央行23日澄清称，并未就产能过剩行业贷款融资问题下发内部通知。央行强调，将积极引导和督促金融机构优化信贷结构，对产能过剩行业区分不同情况实施差别化政策，把化解产能过剩矛盾作为深化金融服务的一项重要工作内容。

　　4.资本市场顶层设计轮廓渐显

　　中国证券报记者近日获悉，为拟定资本市场“新国九条”方案，监管部门近期密集召集市场人士建言献策，完善方案，做大做强证券市场相关机构有望成为此次顶层设计的抓手。市场人士预计，这一方案有望年内发布，具体内容可能不止九条。

　　5.公开市场连挂四周空挡 多因素叠加倒逼央行降准

　　央行公开市场例行操作23日依旧全面暂停，而自6月下旬银行(行情 专区)间市场出现资金骤紧后，央行公开市场已连续四周挂“空挡”。随着月末临近、大型商业银行上缴分红、财税缴款、金融机构外汇占款年内首次负增长等因素的影响，资金面承压正在逐渐加大。多家机构预测央行会在下半年采取小幅降准的措施，以保证经济转型升级的资金需求。从8月份之后的情况看，资金面仍会呈“紧平衡”状态，市场倒逼央行降准的因素正在聚集。

　　6.千亿元投资给力 铁路基建4细分领域个股重拾升机

　　昨日，受铁路投融资改革方案或年内出台的利好影响，铁路基建板块大幅飙升，板块整体涨幅达5.16%。据悉，2013年全国铁路计划安排固定资产投资6500亿元，其中基建投资5200亿元，计划开通新线5200公里。同时，7月23日中国铁路总公司招标2013年第一期铁路建设债券，发行规模为200亿元，2013年中国铁路建设债券发行总规模或为1500亿元。受上述消息影响，昨日，中铁二局、遂道股份等各类工程建设公司；北方创业、晋西车轴、时代新材等铁路设备制造类公司；铁龙物流、申通地铁等铁路运营、运输、物流、储运类的相关服务公司；太原重工、包钢股份等铁路建设配套公司的股价大幅上涨，成为各路资金追捧的热点。

　　7.信息消费升级趋势确立 软性支出摆出万亿盛宴

　　种种迹象表明，一场上自各级政府、下至郊野乡村，席卷每个企业、家庭、个人的信息消费升级浪潮正愈演愈烈。据上证报记者获悉，政府高层已经将信息消费作为拉动内需的重要方向，正逐步推出鼓励信息消费的相关措施，一场超万亿的“软性支出”升级盛宴正在徐徐开席。信息消费覆盖行业广泛，有信息基础建设、信息消费品制造和销售、信息产品消费以及传统产业的信息化融合等。（文章来源：金牛理财网）