周四展望：重点布局十大板块优质股
通信行业一周谈:国务院部署推进信息化投资,促进信息消费
类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司
李克强主持召开国务院常务会议,研究部署促进信息消费。会议上明确提出推动年内发放4G牌照、实施宽带中国战略、推进三网融合、试点智慧城市等。我们认为信息基础建设既能有效拉动投资,又能促进信息消费,符合国家信息化产业升级的大方向,还能推动经济转型,是国家未来重点支持的领域。在国家层面的推动下,通信行业景气度将继续上升。
通信行业部分公司半年报不达预期,不改行业向好趋势。本周上市公司半年报预告密集发布,部分公司半年报不达预期。由于LTE目前尚处于规划和招标阶段,对板块的拉动尚未体现,因此通信行业短期业绩不佳也属于行业正常规律。随着LTE规模建设启动,预计产业链上下游9月开始受益,且国务院会议对行业是极大利好,我们认为半年报业绩不佳并不能改变行业拐点向好趋势。
中国移动TD-LTE主设备招标首轮报价出炉。爱立信报价最高,单载扇6.37万;诺西报价最低,单载扇为3.35万;其他厂商,华为、中兴3.5万,上海贝尔和大唐在4万左右,烽火、普天、新邮通在4~4.5万之间。总体上价格下降符合预期,报价差异部分因为建站方案不同导致。建议后续重点关注各厂商的份额和招标总规模。
维持行业“推荐”评级。国务院会议利好通信行业,政府支出信息基础建设未来有保障,推荐4G、宽带、三网融合、公安等子板块,具体公司包括4G标的中兴、烽火、日海、宜通(前三者也是宽带标的),三网融合标的数码视讯,公安行业标的海能达等。
风险提示:运营商投资低于预期,政策推进低于预期,行业竞争加剧引起行业利润率下降,解禁风险。
