机构最新动向揭示 周四挖掘20只黑马股

    老凤祥(600612)2013中期业绩快报：二季度盈利增长22.8%

    事件:

    公司公布2013年上半年业绩快报,上半年营业收入181.75亿,同比增长35.10%;归属上市公司股东的净利润3.91亿(合每股收益0.75元),同比增长24.81%。

    点评:

    1、二季度收入同比增长45.2%,盈利同比增长22.8%。二季度收入高增长一方面因为公司规模扩大二季度订货会情况乐观,另一方面因为金价下跌引发的市场抢金高潮。

    2、金价下跌情况下获得可观盈利增长。一方面因为公司二季度订货会在金价大跌之前举行,价格也在订货会当场确定;另一方面公司提前对2013年的金价形势做出了明智的判断,灵活进行了套保,从而冲减了营业成本,使得在金价下跌时毛利率有所保障。

    3、维持增持评级。维持2013-2015年的EPS预测分别为1.38元、1.69元、2.03元,对应的PE分别为13.2X、10.8X、9.0X,维持“增持”的投资评级。

    4、风险提示:警惕经济波动对可选消费品的影响,警惕上半年黄金热卖导致的下半年市场销售压力。

    （兴业证券）