收评:大盘连续盘整有寓意? 短期又到方向选择时

     收盘：权重尾盘发力 沪指缩量涨0.39%

沪指12日分时图

    新华网消息 今日两市开盘涨跌不一，沪指低开0.05%，深成指高开0.01%。由于城镇化提速、基建规模扩大，新疆板块早盘爆发走出强势行情，银行、证券等金融股发力，带动股指震荡上扬，盘中最高至2085.93点。但是由于市场量能欠缺，两市股指双双冲高回落。资源类股票下挫，金融、基建类个股涨幅收窄，沪指在2068至2074点间展开震荡整理。午后大盘继续呈现震荡整理格局，沪指在2070点上下展开拉锯。受市场对美联储推出第四轮量化宽松措施的预期影响，黄金概念股爆发。有色、石油、券商等权重股表现活跃，环保股纷纷崛起，共同拉动股指上涨迅速翻红。

    截至收盘，沪指收报2082.73点，上涨8.03点，涨幅为0.39%，成交571.15亿元；深成指收报8246.06点，上涨25.52点，涨幅为0.31%，成交498.76元；创业板收报639.51点，下跌1.66点，跌幅为0.26%，成交82.21亿元。两市成交总额较昨日下降近15%。

    板块方面，黄金概念股领涨两市，涨幅超3%。环境保护、新疆板块、西藏板块等涨幅居前；三沙概念、船舶、煤炭等跌幅居前。

    个股方面，两市共16股涨停；众生药业跌停。

    沪市A股377家上涨，87家持平，477家下跌；深市A股545家上涨，126家持平，841家下跌；创业板30家上涨，3家持平，64家下跌。

    主力意外“撞车” 震荡或在等待一件大事

    周三上证最终收于2082点，涨0.39%。近两日股指继续震荡，在分时顶背离明显的情况下，大盘数次欲下跌但均跌不下去，重要原因在于本轮反弹的“权重搭台、题材唱戏”的特征。而反弹的重要推手银行股，此为“中外”正规军主力不约而同介入的“撞车”板块，目前已经后劲不足，似有分化迹象。主力很可能正在等待即将召开中央经济会议政策的明朗化。我们认为，这或意味着大盘近期将趋于震荡，投资者宜更加注重结构性主线的跟随，避免反弹收益的回吐。

    据统计，12月以来，金融股绝地反击，带领大盘展开1949点“解放底”的上涨。策划银行股大涨的不只是国内公募基金，QFII也大幅加入，导致板块量能急速放大，从平时几十亿的日成交量，一跃放大至120亿以上。金融板块本月涨幅超过8.43%，仅次于建筑建材，位居次位。银行股力挺的同时，酿酒、有色煤炭等权重也先后配合。在这个过程中，以新型城镇化为主线的水泥、建材、地产股，以及农业经营体制改革创新概念等强势上涨，如丰林集团、秦岭水泥等股一周涨幅已经超过70%；农业板块的华英农业连续3个涨停、辉隆股份也连续3个涨停。相关热点个股趁机疯狂上涨，这是典型的“权重搭台、题材唱戏”的结构性行情特征。

    但需注意的是，目前虽然银行板块再创反弹新高，但已连续两天量能萎缩至80亿以下水平，价量背离特征明显，拉升主力或已显内部分歧。我们广州万隆认为，目前即将召开的中央经济会议成为各方焦点，预计市场主流预期在短期内或将静待政策的明朗化。且就历年会议召开前后一周的历史数据看，大盘也趋于震荡，且涨跌幅度都较有限。预计目前也将展开震荡走势，但个股仍然分化，且分化将延续至会议召开之后。

    例如，一方面，新型城镇化被提高到更高的高度，因此该主线后市大概率被反复炒作，因为这有别于传统的基建，其特点是实现社会服务均等化以及生态文明和环境保护的倾斜，甚至涉及轨道交通、燃气管道、医疗、食品和旅游等板块。而农业经营体制改革创新概念的提出，也为市场提供结构性热点契机。另一方面，由于IPO堰塞湖继续扩容，成为笼罩在市场头顶上挥之不去的阴影，因此反弹仍难以转变为系统性的上涨。一旦大盘走弱，相当一部分传统产业由于产能过剩、技术落后面临淘汰的行业个股，仍会有持续下跌的风险。因此，投资者需重视后市行情的结构性表现。

    综上来说，近期行情的震荡分化特征或将进一步加强。投资者宜紧紧跟随改革与转型主线，把握相关结构性机会为主！（广州万隆）