农业银行IPO初步询价及推介公告日程

    
序号 日期 发行安排
1 T-13，6月17日 刊登《招股意向书摘要》 、 《发行安排及初步询价公告》
2 T-12至T-9日，6月18日-6月23日 初步询价（通过申购平台）
3 T-9，6月23日 初步询价截止
4 T-5，6月29日 刊登《初步询价结果及价格区间公告》
5 T-3 ，7月1日 刊登《投资风险特别公告》 、 《网下发行公告》和《网上资金申购发行公告》、网下申购缴款起始日 、战略配售申购缴款日
6 T-2 ，7月2日 刊登《网上路演公告》
7 T-1 ，7月5日 网上路演
8 T ，7月6日 网上资金申购日，网下申购缴款截止日
9 T+1 ，7月7日 确定发行价格 ，网上、网下申购资金验资 ，确定超额配售及回拨安排，网上申购配号
10 T+2 ，7月8日 刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》、 网下申购资金退款 、网上发行摇号抽签
11 T+3，7月9日 刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》、网上申购资金解冻
   

农业银行（601288）申购指南

 		   
股票代码 601288 股票简称 农业银行
申购代码 780288 上市地点 上海证券交易所
发行价格（元／股） 2.68 发行市盈率 14.12
发行面值（元） 1.00 实际募集资金总额（亿元） 595.91
网上发行日期 2010-07-06 网上发行股数（股）
7,207,059,000
网下配售日期 2010-07-06 网下配售股数（股）
4,800,000,000
申购数量上限（股） 10000000 总发行股数（股）
22,235,294,000
   

农 行 投 资 分 析

    

农行上市的几大劣势
劣势一：时机不好 主权债务危机严重
经历了2008年的熊市和2009年的反弹后，A股今年开年后大部分时间在3000点上方运行，但4月中旬以来，受到希腊主权债务危机的拖累，A股一路下跌成了今年全球跌幅亚军，仅次于希腊。
劣势二：银行集体圈钱 农行估值不占优
眼下整个全球资本市场整体相对低迷，汇丰H股的市净率甚至跌到在1.2倍。虽然因为金融业牌照受管制，中国商业银行有溢价，但目前二级市场价格也只有1.5倍到2倍的市净率水平。中行目前价格最低，H股的市净率约1.5倍。农行的定价想要高于中行，市场是否认可，依然是个未知数。
劣势三：三农业务尚无良好盈利模式
农行已发行3336万张惠农卡，覆盖全国3319万农户，其中近2500万张为2009年发放。同年，农行通过惠农卡发放农户小额贷款673亿元。对于目前中国2.5亿农民工，7.4亿农民的市场容量而言，农行希望跟着农民进城，“三农”业务的发展有很大空间，但相应的风险及成本控制，对农行亦是挑战。

  

 农行上市的五大卖点

卖点一：最后一家上市的国有大银行

农行目前主打的概念是：最后一家上市的国有大行。农行告诉投资者，这是最后一块蛋糕，一定要把握机会。
卖点二：庞大的营业网点
在农行2.3万多个分支机构中，有7200个在县城，5300个在人口较多的乡镇，高于工行、建行和中行县域机构网点数量之和。农行本月将与全球知名的农业金融机构荷兰合作银行签署战略合作协议，展开战略合作。
卖点三：低廉的资金筹集成本
农行与竞争对手相比亦有优势。以08年的数据做比较，农行储蓄存款占比最高，达61%，其它三大行都不到50%。储蓄存款占比被认为是衡量存款质量的一个重要指标。这意味着，农行具有比其它银行更大的利润空间。
卖点四：受国家支持的三农业务
在国家对“三农”支持力度不断加大、农行积极推进三农金融事业部制改革的背景下，农行未来业务成长空间大。
卖点五：股改红利的释放
从工、中、建三大行的成长速度来看，股改红利用了三四年的时间释放，未来靠规模推动。农行股改才一年多，红利会慢慢释放，如信贷成本，成本收入比，资产结构调整，中间业务。
   

农 业 银 行 财 务 数 据

    

合并资产负债表主要数据(单位：百万元)
项目 2009 年 2008 年 2007 年
资产合计 8,882,588 7,014,351 5,305,506
其中：发放贷款和垫款净额 4,011,495 3,014,984 2,709,192
负债合计 8,539,663 6,723,810 6,033,111
其中：吸收存款 7,497,618 6,097,428 5,287,194
股东权益合计 342,925 290,541 (727,605)
其中：归属于母公司股东的权益合计 342,819  290,445  (727,605)
 

合并利润表主要数据(单位：百万元)
项目 2009 年 2008 年 2007 年
营业收入 222,274 211,189 179,237
营业支出 (148,532) (159,118) (101,790)
营业利润 73,742 52,071 77,447
利润总额 73,928 52,349 78,257
净利润 65,002 51,453 43,787
 其中：归属于母公司股东的净利润  64,992  51,474  43,787
 

合并现金流量表主要数据(单位：百万元)
项目 2009 年 2008 年 2007 年
经营活动产生的现金流量净额 (21,025) 284,781 144,715
投资活动产生的现金流量净额 (188,338) (235,056) (104,262)
筹资活动产生的现金流量净额 49,950 130,117 -
现金及现金等价物净变动额  (159,264)  174,374  37,342
   

农 行 近 年 来 财 报 一 览 表

    
项目\时间 2009年 2008年 2007年 2006年 2005年
总资产 未公布 70,143.51亿元 53,055.06亿元 53,439.43亿元 47,710.19亿元
净资产 未公布 2,905.41亿元 886.28亿元 840.02亿元 796.07亿元
净利润 650亿元 514.74亿元 437.87亿元 58.07亿元 10.44亿元
净资产收益率 未公布 17.72% 不适用 未公布 未公布
总资产收益率 未公布 0.84% 0.88% 1.09% 未公布
贷款总额 4.1万亿元 31,001.59亿元 34,741.74亿元 31,394.31亿元 28,292.91亿
存款总额 8.06万亿元 60,974.28亿元 52,871.94亿元 47,303.72亿元 40,368.54亿元
不良贷款余额 未公布 未公布 8179.73亿元 未公布 未公布
不良贷款率 2.91% 4.32% 23.57% 23.43% 26.17%
拨备覆盖率 105.37% 63.53% 93.42% 5.05% 未公布
资本充足率 10.07% 9.41% 不适用 未公布 未公布
核心资本充足率 未公布 8.04% 不适用 未公布 未公布
   

农 业 银 行 大 事 记

    

初  创

    1951年

中国农业银行成立，是新中国设立的第一家商业银行。

1979年

1979年2月农行再次恢复成立，国务院发出《关于恢复中国农业银行的通知》。

1984年

1984年6月1日，农业银行引进首笔世界银行贷款。

1985年

1985年6月24日，中国农业银行首次统一行名字体，中央决定成立中国农业银行党委。

1996年

1996年农村信用社与农行脱离行政隶属关系，农行开始向国有独资商业银行转变。

1997年

农行政策性业务剥离速度加快。

1999年

1999年，农行和工中建三家银行剥离1.4万亿元不良资产给四大资产管理公司。

 股 改

2004年

2004年，农行第一次上报股改方案。

2007年

1月19日至20日，全国金融工作会议确定农行股份制改革总的原则是“坚持面向‘三农’、整体改制、商业运作、择机上市”。

2007年

9月，农行选择吉林、安徽、福建、湖南、广西、四川、甘肃、重庆等八个省（区、市）开展面向“三农”金融服务试点。

2008年

3月，农行开始推动在6个省11个二级分行开始“三农”金融事业部改革试点。5月底试点结束。 2008年 8月，农行总行设立“三农”金融事业部，全面推动全行“三农”金融事业部制改革。

2008年

10月，农行股改方案获国务院通过。

11月6日，汇金向农行注资1300亿元人民币等值美元，与财政部并列成为农行第一大股东。

2009年

 1月09日，农业银行股份有限公司于在北京召开创立大会，注册资本为人民币2600亿。

 上 市

    2009年

2月2日，温家宝表示，政府将向农行注资2000亿元，以支持农行为准备上市而进行的资产重组。

2010年

4月7日，农行启动IPO(首次公开募股)程序，21家承销商向农行报告初步承销方案。

2010年

4月14日，中国农业银行表示，已确定9家投资银行协助农行完成A股和H股发行上市工作。

2010年

5月04日，中国农业银行向香港交易所及上海证交所提交了上市申请。

2010年

 5月28日，中国证监会发审委审核农行A股IPO。
   

近 期 银 行 业 拟 融 资 概 况 一 览

    

银行名称

融资方式

融资规模

进展

预计完成时间

交通银行

A+H配股

420亿元

需待4月20日股东大会批准

未知

浦东发展银行

定向中国移动增发

398亿元

尚待国务院审批

未知

中国银行

可转债，增发H股也在考虑中

400亿元

需待3月19日股东大会批准

未知

交通银行

传将在H股配售

预计320亿元

仍在制定方案

预计在2010年下半年

中信银行

发行次级债和混合资本债

不超过250亿元

已获董事会通过

预计在2010年完成

招商银行

A+H配股

220亿元

已获证监会审批

完成

工商银行

250亿元可转债，增发H股

超千亿

仍在制定方案

未知

兴业银行

配股融资

180亿元

已获股东大会通过

预计2010年一季度末完成

深发展

向中国平安定向增发

106亿元

尚需银监会、证监会、保监会审批

已延期至2010年4月30日

南京银行

配股融资

50亿元

已获股东大会批准

计划2010年完成

宁波银行

定向增发

50亿元

已获股东大会批准

计划2010年完成
   

农 行 组 织 结 构 图