漫画 张大伟　

    基金专户理财迎来入市实质运作一周年。2008年的4月11日，基金专户理财完成对A股股票的第一次买入，标志着专户理财入市实质运作的开始；一年后的今天，随着QDII专户的开闸以及“一对多”业务的即将启动，基金专户终于等来了实现跨越发展的契机。

　　起步阶段希望越大失望越大

    当基金专户首次出现在人们面前的时候，市场对这一创新寄予了极高的期，基金公司亦出现跑马圈地的冲动，众多基金公司为发展这项新兴业务不惜调动明星基金经理充实专户部门。

    南方基金吕一凡转任专户理财部投资总监，鹏华基金聘任原巨田基金投资总监担任其专户投资业务负责人，易方达则调动旗下基金经理肖坚主做专户理财，公司原交易主管孙松更是担任首单专户的投资经理。

    尽管易方达、南方、交银施罗德等基金公司的入市账户屈指可数，资金规模更难在A股大潮中掀起风浪，但外界普遍预期基金专户将会出现爆炸性增长，似乎专户理财一夜间就要收揽国内规模惊人的闲置资金；虽然种种良好的发展预期指明了基金专户的未来图景，但预期只是过早了一些，抑或是熊市让专户理财的发展变得好事多磨。“从去年四五月份开始，基金专户拓展情况就开始变得异常艰难，不少意向客户普遍存有观望心态。”一位基金公司人士回忆当时情况时说。

    市场形势的急速恶化让基金专户客户拓展变得越来越难，由于担心资金安全，一些潜在客户选择放弃，一些客户决定推迟签约的时间，这对刚刚诞生的专户理财的确是个不小的打击——不少基金公司的专户理财部门面临无米下锅的窘境，无事可做的专户投资经理不得不面临第二次“换岗”，回到原来的公募基金岗位，基金公司专户理财部门形同虚设。

    深圳一名基金经理接受《上海证券报》专访时透露，其曾借调至专户理财部门，但去年的专户合同一直没有落实签单，当公司于去年下半年发行一只偏股新基金后，考虑到公募基金经理人手问题，因此再次回归公募领域。这位基金经理表示，专户理财业务拓展在去年的惨淡超出了基金公司的想象。