各家证券公司日前陆续召开了2008年下半年的投资策略报告会。记者综合了申银万国、国泰君安、海通证券、东方证券、安信证券等十大券商研究所对下半年A股市场的走势预测，发现多空双方分歧较大。

    以海通证券、东方证券为代表的券商，对于A股市场下半年的走势判断较为乐观。海通证券和东方证券均预计下半年股市将孕育中级反弹，东方证券预计反弹的高度在1440点左右。申银万国认为A股市场将先抑后扬，预计在第四季度伴随着GDP和贸易顺差的反弹、物价管制放松政策的出台，将刺激市场出现较大规模的反弹，第四季度收益将明显提升。国信证券、上海证券等券商预计下半年市场有望走出低迷，中原证券认为股指未来存在25%的上行空间。

    而国泰君安、安信证券、中信建投等半数券商研究所的判断相对谨慎，国泰君安和安信证券认为，市场难言“反转”，不存在新一轮牛市的可能性。国泰君安预计今年下半年上证综指合理的波动范围在2500点-3700点之间。安信证券指出，第三季度还不是反转行情真正展开之时，因为物价上涨压力出现明显回落、整个经济名义增长率明显回落、信贷控制明显放松、民间借贷利率明显回落、信贷市场上利率明显下降等迹象，都很难在第三季度出现。中信建投和招商券商更是指出股指仍有下行空间，中信建投预计上证综指要下行到2500点-2600点才能对大小非的减持冲动产生抑制作用。招商证券预计下半年A股市场将呈现缩量阴跌、震荡探底的走势，上证综指核心运行区间为2700点-3400点。（记者 张雪）