４月１０日，人民币对美元汇率中间价首度“破７”，以６．９９２元人民币对１美元改写了汇改以来的新高纪录。从2007年1月11日首次“破8”以来，人民币对美元几乎是直线升值。张大伟 制图

  　根据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的最新数据，４月１０日，人民币对美元汇率中间价首度“破７”，以６．９９２元人民币兑１美元改写了汇改以来的新高纪录。在全球目光中，人民币汇率毫无悬念地进入了“６时代”。这也是时隔15年之后，人民币与美元的汇率比价再一次回到“6时代”。

    以２００５年汇改前的人民币对美元比价８.２７６５：１计算，目前人民币对美元累计升值超过１８％。也就是说，同样兑换１美元，如今可以少花１．２８４５元人民币。

    自２００５年７月２１日启动的人民币汇率形成机制改革以来，人民币对美元汇率近年来持续呈现小幅上扬态势。特别是今年以来，人民币对美元升值步伐进一步加快，已经累计升值４．４７％。近期，人民币对美元汇率中间价已经逼近７：１的关口。人民币对美元汇率中间价如今“破７”，已在市场人士预料之中。

    当前，世界经济形势不确定因素增多，美元持续贬值，人民币汇率走势格外引人关注。今年政府工作报告指出，２００８年将“完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性”。专家分析认为,这意味着人民币汇率波幅将进一步加大。

    “人民币汇率‘破７’主要将通过资金面和部分板块两个方面为A股带来投资机会。”新东风资讯的分析师李军说 ，一是吸引国际资金的流入为A股带来较多的流动性；二是推动房产、金融等资产价格上涨给相关行业带投资机会，同时，美元债务比例较高的航空、造纸等行业和进口业务比重较高的上市公司都会从中受益。

    人民币升值也是一把双刃剑。李军说，出口产品价格优势的丧失会促进我国产业结构的升级。产业结构调整过程中，各行业优势企业的上市公司获得更多的市场份额，但也有一些上市公司会面临利润空间下滑压力。(上海证券报 记者 秦媛娜)

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哪些板块将从人民币升值中受益

    关于人民币升值背景下的投资机会与风险，广州证券研究员张广文、国泰君安研究员章秀奇与海通证券研究员黄泽丰一致认为，人民币升值当然是金融、地产、基础设施、消费等板块明显受益，航空、造纸等板块直接受益，这六大受益于人民币升值板块可以关注；而纺织服装、出口等行业会受到一定的负面影响，投资者应策略性地回避。

    就一般情况而言，煤炭、有色金属等资源类板块应明显受益于人民币升值。但广州证券研究员张广文提出了不同的看法，“采掘业、石化业、有色金属业由于产品定价国际化将受到冲击。”

    至于如何选择人民币受益板块中的投资品种，上述三位研究员言简意赅地说：“选择当中的龙头上市公司就行了。” 　

    而联合证券研究员周斌天提出了投资者应该注意的具体事项。他建议说：“‘大小非’解禁后，A股市场估值水平向H股接轨很可能是个趋势，投资者选择个股，我们强调应关注两点：一是估值水平与H股接近的行业或个股；二是‘大小非’减持压力较少的个股。” 详细>>

正面影响：部分板块将受益     光大证券宏观策略部穆启国认为，人民币升值速度加快会促使资本流入压力增强，金融和地产或将受益。强势货币会导致吸引国际资本的流入，资本往往从弱势货币流向强势货币。他表示，在人民币快速升值过程中，实际利用外资金额增速也在大幅度增加。2008年1月份实际利用外资金额同比增速达到了109.8%，这也说明了国内流动性过剩状况短期不会改变。在强势货币和资本流入的背景下，低估值的金融和地产仍有较强的支撑。     另外，人民币升值，航空股的航空燃油开支将大幅降低。有分析表明，如果人民币汇率上涨5%，航空股因燃油成本降低带来的每股收益增加将超过0.1元。另外，航空公司大都通过购买飞机拥有庞大的美元外债，人民币升值将为航空股带来巨额的汇兑收益。因此航空股作为人民币升值概念的最大受益者无可争议。同时包括交通运输板块，也是受油价上涨拖累，而人民币升值后，意味着国内油价的降低，这些公司也将受益。 详细>>

负面影响：升值是把双刃剑     在看好升值对市场可能带来的积极作用的同时，分析人士还提醒说，要注意人民币升值背景下的投资风险，纺织服装、出口等行业可能会因升值受到一定的负面影响，投资者应注意把握。     新东风资讯的分析师李军说，人民币升值也是一把双刃剑。李军认为，出口产品价格优势的丧失会促进我国产业结构的升级。产业结构调整过程中，各行业优势企业的上市公司获得更多的市场份额，但也有一些上市公司会面临利润空间下滑压力。李军还认为，在人民币加速升值的背景下，投资者的资产配置还应具有全球化视野。因为尽管人民币对美元在升值，但相对欧元、澳元、瑞士法郎等其他货币仍在贬值，投资者可以通过QDII产品投资海外市场的非美元产品。     光大证券宏观策略部穆启国认为，人民币升值速度加快，将降低出口增速较快的纺织和机械等产业盈利增长预期，因此出口占比较大或者出口增速较高的行业盈利增长预期会有所下降。 详细>>

==影响面面观==

出口     中小型企业面临考验     人民币汇率“破7”的当口，最难熬的恐怕还是贸易型中小企业。在银监会号召支持中小企业融资的大背景下，从大型国有银行到中小商业银行，再到政策性银行，均力求从政策、产品及服务中寻求平衡。     肖桐（化名）是上海一家纺织品出口企业的负责人，即便年产值过亿，对与人民币升值依然感觉有点“吃不消”。“人民币升值也不是一时半会儿的事了，但是这一年多里升的未免太快。而且国内原材料价格一直在涨，成本增加了销售价格不能涨，本来就不是高利润行业，这下更难维持了。” 肖桐说，恐怕人民币升值还会更快进行下去。     与肖桐有同样忧虑与困境的还有很多中小企业，尤其是劳动密集型、低附加值的传统出口行业，如玩具、机电行业。在银行业金融机构群起以中小企业作为新兴业务增长点的时候，企业的命运直接影响着银行业的一举一动。 详细>>

楼市     高档物业或成“香饽饽”     随着外资进入中国房地产市场的热潮频起，关于“赌”人民币升值的说法便始终伴随其间。人民币对美元“破七”之后，对于中国楼市的市场预期有可能进一步升温。     据高力国际最新发布的上海房地产市场一季度报告，在外商企业和积极的市场氛围中，今年一、二月份利用外商直接投资年增长达到9.8%。高力国际研究与咨询部董事李庆贤表示，从宏观经济角度来看，美国经济市场变动对于中国房地产市场未能造成影响。随着人民币升值等市场预期的加强，外资对于部分优质物业的收购意向依然强烈。     虽然新房市场在经历了一轮调价风潮之后尚处于观望状态，但较易受到境外人士青睐的上海高档二手房市场却开始呈现出“回暖”。据信义房产分析人士介绍，许多境外投资者对于人民币升值非常关注，对于这类群体而言，未来几年内供应量会继续加大的中低档物业投资性能不高，具备稀缺性的高档物业加上人民币升值的利好条件，便成为该类群体眼中的“香饽饽”。 详细>>

职场     外籍高管要求改领人民币     人民币汇率持续上扬，人民币的强势地位进一步凸显，这对职场也产生了一定的影响。记者采访发现，目前广东的很多企业外籍高管或者港人白领纷纷要求改变原来以外币结算薪酬的方式，改为领取人民币。     在深圳科技园某企业工作的技术专家弗兰克，近日找到公司的财务部，要求按照当前的汇率发放工资，把每月支付给自己的美元工资及时兑换成人民币后再发给自己。“我一个月的工资要是晚一个月到银行去兑换，差不多要白白损失２０００元人民币。”     弗兰克告诉记者，在来深圳工作前，与公司签的合同中规定，工资都是按照美元支付的。可自从去年来到深圳后，人民币对美元的汇率就不断波动，今年人民币升值更是一路小跑，发到手里的美金开始持续贬值，目前人民币对美元汇率更是突破７字关口，为避免损失，他只好要求工资领人民币。 详细>>

理财     挑战百姓理财智慧     ４月１０日，人民币对美元汇率中间价轻松“破７”，以６．９９２０创下２００５年７月汇率形成制度改革以来的新高。     一年前，你手中的１０００美元相当于人民币７７３０元左右，剔除利率因素，如今等额的美元资产已经“缩水”一成以上。对于拥有外汇资产又期望其保值增值的百姓来说，人民币汇率走进“６时代”，挑战着他们的理财智慧，更考验着他们的理财眼界。     每到人民币出现一波持续快速升值，商业银行就会迎来结汇的“小高潮”。不少人急着把手中的美元兑换成人民币，以此来减少美元贬值的损失。     民生银行外汇理财师陈红华表示，对于没有短期外汇需求的人来说，结汇是个明智的选择。因为国家外汇管理局已经放宽了外汇兑换的相关政策，国内居民每年可兑换不超过５万美元，而且手续简便，应该可以满足客户一般的出国使用需要。 详细>>

人民币“破7”地产股走向何方？

    人民币升值“破7”，作为受惠产业之一的地产股本应表现出色，但是在地产市场受房产新政打击、投资者担心市场前景的状态之下，A股和H股市场的地产股均乏人问津。而众多地产公司在香港的上市搁置消息，更进一步加重了外界对于地产业即将出现大洗牌的担忧。

    不过，4月初，中国海外（0688.HK）、富力（2777. HK）透露首季业绩理想，以及内地A股龙头的万科A（000002.SZ）及保利（600048.SH）业绩报喜，开始令外资投行及内地券商重新对地产股拾起研究兴趣。不过，这一波根据业绩重定地产股估值中枢的研究热，与去年A股地产股市盈率普遍高于港股内房股数倍的情况不同，双方的市盈率水平正在靠近。 详细>>

人民币“破7” B股暗流涌动

    从近期走势看，B股似乎并未受人民币“破7”消息的正面刺激。以上证B股指数为例，近期基本上扮演了A股市场追随者的角色。上证综指从近期最低点3271.29点上涨到最高3656.96点，阶段最大涨幅约11.79%；而同期上证B指则从最低点231.84点上涨到257.86点，阶段最大涨幅略超11.22%，逊于前者。深圳B指虽然近期抗跌明显，但在人民币“破7”利好背景下抗涨也同样突出。

    然而，人民币的加速升值对B股的正面刺激是不容置疑的。自人民币步入升值周期以来，沪深B股的数次较大行情也都与此有着千丝万缕的联系。毕竟随着人民币的持续升值，使B股的按照外币计算的每股收益值得到了提升，也抬高了这些个股的价值中枢，成为推动B股上涨的动力，投资者预期也因此趋向乐观。

    国都证券上海地区首席分析师边风炜认为，人民币升值对B股市场是一种利好因素。但也有市场人士认为，投资B股不能仅仅看人民币“破7”等表象因素，还需要捕捉时机。 详细>>

人民币升值 对哪些股影响最大?

人民币升值正面影响最大的前32只个股
股票代码	股票名称	二级行业
600029	南方航空	航空运输
600115	东方航空	航空运输
600591	上海航空	航空运输
600966	博汇纸业	造纸
600021	上海电力	电力
600795	国电电力	电力
600308	华泰股份	造纸
600642	申能股份	电力
600050	中国联通	通信运营
000046	光彩建设	房地产开发
000402	金融街	园区开发
600028	中国石化	石油化工
600350	山东基建	路桥
600639	浦东金桥	园区开发
600663	陆家嘴	园区开发
600895	张江高科	园区开发
600467	好当家	渔业
600356	恒丰纸业	造纸
000488	晨鸣纸业	造纸
000002	万科A	房地产开发
000009	深宝安A	房地产开发
000012	南玻A	建筑材料
000024	招商地产	房地产开发
000031	深宝恒A	房地产开发
000069	华侨城A	景点
000511	银基发展	房地产开发
600266	北京城建	房地产开发
600383	金地集团	房地产开发
600736	苏州高新	园区开发
600881	亚泰集团	房地产开发

人民币升值负面影响最大的前32只个股
股票代码	股票名称	二级行业
600584	长电科技	元件
600739	辽宁成大	贸易
600596	新安股份	化学制品
000792	盐湖钾肥	化学制品
600962	国投中鲁	饮料制造
000527	美的电器	白色家电
000932	华菱管线	钢铁
600001	邯郸钢铁	钢铁
600060	海信电器	视听器材
600602	广电电子	真空器件
600637	广电信息	视听器材
600970	中材国际	建筑装饰
600019	宝钢股份	钢铁
000898	鞍钢新轧	钢铁
600005	武钢股份	钢铁
600282	南钢股份	钢铁
600022	济南钢铁	钢铁
600808	马钢股份	钢铁
000629	新钢钒	钢铁
600569	安阳钢铁	钢铁
600299	星新材料	化工新材料
000825	太钢不锈	钢铁
000956	中原油气	石油开采
600002	齐鲁石化	石油化工
600460	士兰微	集成电路
000021	深科技A	计算机设备
000068	赛格三星	真空器件
000930	丰原生化	农产品加工
600660	福耀玻璃	建筑材料
600690	青岛海尔	白色家电

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