什么是股指期货? 股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。

证监会:期指推出与否跟指数无关  不改A股长期走势     证监会市场监管部副主任欧阳泽华日前接受采访时称，“我们从来没有说过股指期货推出时机和股指点位有什么必然的逻辑关系。我们研究认为，股指期货本身有平稳市场运行的功能，从长期来看，股指期货不会改变市场的长期走势。 为股指期货护航，证监会都做了哪些准备？ 朱玉辰代表:股指期货准备工作基本就绪将择机推出 外资建立无数拖拉机账户将围剿中国股指期货？ 谁是期指的主要玩家?外资会不会围剿中国股指期货? ·股指期货：操纵不是件容易的事 ·"操纵沪深300用股指期货挣大钱"会发生吗? ·解剖“麻雀”：看股指期货谁会赚谁会赔

===散户与股指期货=== 散户如何参与股指期货     在很多人的印象里，股指期货是适合机构投资者参与的投资工具。那么，中小投资者如何参与股指期货交易？在入市前又该注意些什么？     一般来说，散户参与股指期货并没有障碍。中国金融期货交易所有关人士介绍，参与股指期货交易的客户，在与期货公司签署风险揭示书和期货经济合同，开立期货账户，并缴纳保证金之后，就可以开始股指期货交易。投资者可以通过所在的证券公司找到关联的期货公司，也可以通过中金所网站，选择一家获得金融期货经纪业务资格的期货公司。该人士特别提醒，目前投资者手中的证券账户或者商品期货交易编码，不能用来进行股指期货交易。     对于已经习惯股票交易的投资者而言，在进行股指交易前，一定要充分了解它与股票交易不同的特点。如股指期货有做空机制，既可以先买后卖，也可以先卖后买，提供了对冲风险的途径；再比如在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，如果账户保证金余额不足，必须在规定时间内补足，否则可能被强行平仓，这会给投资者带来短期资金压力。 ·200万炒到7.6亿 期指仿真交易冠军传奇  ·股指期货操作的“三大纪律 八项注意” ·如何利用股指期货进行正向套利　反向套利   郑重提醒：散户最好远离股指期货     尽管从程序上看，中小投资者可以参与股指期货交易。但综合各种因素看，中小投资者不应把股指期货作为首选理财工具。     首先，股指期货交易的门槛不低。沪深300股指期货合约的合约标的为沪深300指数。按照合约条款，合约乘数为每点300元，最低交易保证金为合约价值的10%，以11月6日沪深300指数收盘5317.55点计算，一手合约的价值为159.5万元，为此最少要缴纳约16万元的交易保证金。再考虑到应对股指期货价格波动需要追加的保证金，一手合约至少需要30万到50万元资金。     其次，交易机制等方面，股指期货比股票交易更具专业性、复杂性。保证金制度的杠杆效应，在放大收益的同时也放大了风险，对投资者的风险承受能力和风险管理水平都有更高要求。中金所开设股指期货仿真交易后，“爆仓”的中小投资者屡见不鲜，就暴露出很多人不熟悉交易规则、不太了解风险特点的问题。     从国际市场的经验看，机构投资者是股指期货市场的主力。在美国芝加哥商业交易所，参与股指期货交易的机构投资者占90%左右。日本对中小投资者进入股指期货市场有非常严格的控制。在亚洲其他市场，参与股指期货的中小投资者比例相对较高，但也呈快速下降趋势。     因此，专家提醒，中小投资者入市前应慎重考虑自身的风险承受能力，做好充分的知识准备。对于缺乏风险管理水平和风险承受能力的中小散户，远离高风险市场才是对自己最好的保护。

股指期货五大特点 中国金融期货交易所交易细则 中国金融期货交易所结算细则

股指期货面面观 ==股指期货将给市场带来什么影响==     影响一，证券投资思维方式的变革。 股指期货提供了风险管理工具，有助于投资者真正构建投资组合，降低系统性风险。     影响二，可以吸引增量资金进场，扩大股票市场规模，增强市场流动性。 股指期货推出后，由于部分投资者需要对资产组合进行重新配置，故短期内可能会分流股票现货市场的资金，影响股票市场交易量。     影响三，有助于优化投资者结构。 目前我国证券市场参与者仍以中小投资者为主，机构投资者的规模只占30％左右，由于各种原因，中小投资者大多以投机心态参与股市，显然不利于证券市场的长期健康发展。股指期货推出后，除了会增强市场的流动性和稳定性之外，也将提高证券市场的发展程度和层次，各种套期保值和套利行为将趋于活跃，中小投资者难以参与，这有利于改善我国证券市场的投资主体结构，大大加速机构化进程，使机构博弈成为市场投资的主流，我国也将像其他发达国家一样进入机构投资者主导的时代。     影响四，将提升大盘蓝筹股的投资价值。 大盘蓝筹股具有股本巨大、业绩优良、派息率高、流动性强等优势，容易受到主流资金的青睐。股指期货推出后，机构投资者手中必须拥有充足的大盘蓝筹股筹码，才能具备调控股指的话语权。   ==排除疑虑：大机构难以操纵股指期货==     “股指期货价格是任何人都操纵不了的。”期货专家中国农业大学常清教授指出，期货的合约是无限生成的，不像股票的总股本是一定的，筹码是有限的。所以在期货市场上，谁都不是大户，任何人都无法直接操纵期货市场。 全文>>     认沽权证被恶炒的事件还历历在目，一些市场人士担心，股指期货可能会变成下一个认沽权证。申银万国证券金融工程首席分析师提云涛认为，通常被恶炒要有两个前提：一是市场容量有限，二是有“想象”空间。股指期货并不符合上述条件，因此不会像权证一样被恶炒。提云涛表示，首先，权证因为以单个股票为标的，容量较小；股指期货是买卖双方交易产生的，供给是“无限”的，如果被高估，空方可以卖空期货套利。全文>>     期货业协会常清:大机构难以操纵股指期货 ==股指期货基本概念== 合约乘数       熔断机制 最小变动单位    交割和结算方式 保证金         合约月份 交易手续费     最大持仓限制

【金融频道责任编辑：屈绍辉 王峥】