在今年首个交易周仅有的3个交易日中，A股各主要指数均出现“三连阳”走势，为今年行情开了个好局，稳步上行的“慢牛行情”再度显现。上涨的“元月效应”（即元月涨跌与全年涨跌同步）在今年值得期待。

    上证指数自1991年至去年共17年的运行格局，与境外市场屡见不鲜的“元月效应”较为吻合：17年来，A股市场有13年实现“元月效应”，概率达到76.5%；只有1996年、1998年、1999年和2004年“未遂”。在13次“元月效应”中，有8次上涨，5次下跌。

    近来有两大线索值得投资者关注：其一，上市公司即将进入去年年报的密集披露期；其二，基金将公布去年四季度持仓和年报。从已经披露的信息看，部分上市公司业绩继续走好，而基金因受各种因素制约而未大规模增仓。

    近来的资金供给将对大盘稳定运行提供支持。除部分优质开放式基金分拆扩募外，部分“封转开”的基金要么提前打开申购大门，要么进入集中申购期。这为稳定市场人气提供了重要支撑。

    从上周盘面看，二、三线中等规模的蓝筹股相当活跃，而金融股和地产股仍未摆脱下降通道制约，使市场重心向“八二现象”倾斜。值得一提的是，前期一直处于调整状态的中国石油（601857.SH）周K线出现“两连阳”，尽管目前尚难断言已经完全摆脱下降通道，但中国石油的企稳对大盘在目前区域保持多空平衡无疑是有利的。

    从本周一级市场情况看，已经公布的新股网上发行计划并不多，只有国统股份（002205.SZ）和海利得（002206.SZ）两只小盘股将分别在本周三和本周四上网发行。上周四网上“打新股”资金将在本周初解冻。

    不过，从上周末境外市场情况看，美股受到不利消息影响再度大跌，这可能会对投资者本周的操作心态产生微妙影响。在经历去年“大开大合”的宽幅震荡后，投资者心态得到了磨炼，目前持谨慎观望策略的A股投资者仍然较多。如果市场再度出现深幅下跌，那么年报中蕴含的良机更值得挖掘。(第一财经日报/谢潞锦)

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