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三大策略贯穿年底行情
A股市场形成趋势性机会的条件尚不具备。因此，在投资策略上继续坚持防御优先的思路，估值具有足够的安全边际是投资的重要依据。
策略一：寻找估值安全的防御性品种。将当前A股市场的估值与历史低点水平相比，我们发现，金融服务、公路、造纸行业低估，通信设备、汽车整车、房地产、钢铁、有色等基本相当，而综合、食品饮料、农林牧渔仍处高估。
策略二：把握政策变革带来投资机会（税制改革和产业政策转变）。
税制改革已被视为保持经济增长的重要措施，增值税转型政策可以促进固定资产投资，装备制造业为主要受益群体。
产业政策调整是国家长期方略，对医药、铁路、轨道交通、电网传输、节能环保以及高科技领域如通信行业的投资会有较大的政策倾斜。
策略三：自下而上追随产业投资者。
最了解上市公司经营状况的是产业资本，与3000点政策救市相比，“9·19”政策救市最大的差别在于国内最大的产业资本（国资委）认可市场投资价值，并开始付诸行动。对估值已逼近历史低位的上市公司，跟随产业资本对选择战略性的投资品种是一条相当不错的路径。详细>> |
布局11月行情
哪些板块可关注
美林：
如果选择一些对政策松动较敏感，以及具有增长潜质的公司股票或债券去购买，比如H股的消费类股票，其长期收益将非常惊人。
高盛：
明年上半年经济将出现低点，而下半年企业盈利将逐渐恢复，届时市场将明显上涨。建议投资者上半年买入消费必需品等防守型股票，下半年考虑买入金融类和周期性股票。
具体选择股票时，应当多借鉴股神巴菲特的做法，多考虑财务健康的大型公司。需要注意的是，考虑到A、H溢价依然保持在130%以上的水平上，这会使得A股市场的机会比H股相对少一些。同时可以关注B股市场的机会。
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在具体投资板块建议上：
首先，继续看好日常消费板块，涉及日常消费、医疗等行业。
第二，财政支出的重点行业，包括环境保护、通信设备、电气设备、铁路等。但建议回避原材料、能源和房地产行业，即使出现积极的财政政策，它们的复苏也要滞后1－2年。
第三，与俄罗斯、巴西、中亚等资源国贸易关系密切的出口企业。对银行板块持中性看法。详细>> |
业内人士预计，在没有强有力政策出台的情况下，11月A股将以震荡为主，上证指数低点可能在1600点附近，高点可能在1900点附近，极端可能跌破1500点。
