周二沪深股市再现恐慌性暴跌，除少量创投概念及农业股外，其余全线下跌。特别是中国平安等金融股继续暴跌，领跌市场。机构减仓行为非常明显。此事也太过离奇，我国调高存款准备金率也不过冻结一千多亿资金，而平保仅单独的“公司行为”便能抵得上这个数。最离奇的是查全聚德查了半天，而平保增发消息前异常放量却没事。全聚德恶庄害人是应查处，但该庄害的人比平保少得多，其中出逃大资金应该查查是谁，是不是提前知道有利空。

    平安疯狂再融资1600亿足够收购一家深发展

    昨日，A股投资者着实尝了把“屋漏偏逢连夜雨”的切肤之痛。内外交困之际，挣扎在“牛熊分界线”上的A股，偏偏遭遇了史上最大规模的再融资案。当中国平安宣布拟以公开增发方式发行12亿股、另发债400亿元(两项合计约1600亿元)的再融资方案后，大盘只有飞流直下三千尺了。在资金对前途未卜的恐惧中，一天之内，2万亿市值灰飞烟灭。

    更为可怕的是，平安大规模增发，实际上是在用行动对市场关心的“如何增加流通股比例”问题给出一种新的解读方法，这才是造成昨日市场信心动摇的根源。

    平安效应：资金压力汇聚令股市大落

    回归A股不满一年的中国平安 （601318 行情,资料,评论,搜索），昨日突然公告其在A股市场上的“抽血”大计：拟以公开增发的方式发行不超过12亿股A股，此外还准备发行不超过本金额412亿元附认股权证的A股债券。以发布公告日A股收市价计算，两项集资高达1600亿元！

    “号称A股最大IPO的中石油上市也不过募资668亿元，也就是说，中国平安再融资规模相当于A股又接回了两个半中石油！”一分析人士对记者说道，他用了“疯狂”两个字来形容平安的融资方案。目前，已实施的再融资项目最大一笔金额为海通证券的260亿，尚未实施项目中最大的是中国石化300亿分离交易可转债，但这些与中国平安相比都只是“小菜一碟”。

    目前，对于处于内忧外患的大盘而言，平安再融资案无疑成了“骆驼背上的最后一根稻草”。昨天，大盘在平安公告的“爆炸声”中出现崩盘式下跌，不仅平安跌停、保险板块跌幅超过9%，大盘也在恐慌性抛盘中下跌266.07点，两市资金合计净流出613.56亿元，市值一天蒸发2万亿元。

    市场扩容压力成为近期市场做空的主要力量来源之一。“这只是个‘平安效应’。堆上骆驼背的还有新股接二连三发行，大股东减持频繁出现，大小非解禁高峰来临，中国铁建、中煤能源等大盘股排队IPO……这些实质性的资金压力汇聚，再加上美股已陷萧条、港股连日暴跌，导致中国股市此次大幅调整。”一市场分析人士说。

    疯狂设想：平安式增发将使市场失血

    对于“平安式”增发，一大型基金公司负责人极为忧虑地指出，平安的行为恰恰契合了证监会主席尚福林上周关于“增加已上市公司流通股比例”的讲话。“之前，我们认为扩大流通股比例不外乎是提高国有股减持比例、加大新股发行的流通股规模等等。现在，如果加上‘平安式’扩容的话，那市场资金面就不是吃紧，而是失血了！”他指出， “这也是昨天大量抛盘在前途未卜的情况下狂涌而出的最大原因。”

    按昨日收盘价计算，中国平安目前总市值7658.7亿元、流通市值838.81亿元。如果平安再融资获批的话，那么一次性再融资幅度将占公司目前流通市值的190%，占总市值的21%。“疯狂地想一下，一旦平安式再融资成为‘监管手段’之一的话，那么，整个A股的流通市值将增加18万亿！这还不包括IPO、大小非解禁的扩容。”

    祸及池鱼：两市保险金融股巨幅下挫

    平安发出再融资“追杀令”之后，不仅平安自身在复牌后出现了公司A股上市后的首次跌停，还祸及同行业股票。昨天，中国人寿 （601628 行情,资料,评论,搜索）和中国太保 （601601 行情,资料,评论,搜索）与平安“同呼吸、共命运”，分别巨幅下跌8.76%和8.82%。

    市场人士表示，由于保险股具有协同和比价效应，因此三公司往往就像捆在一条线上的蚂蚱，要上一起上、要下同时下。而在昨天之前，保险股和其他金融股一样已连续调整了不少时间。经过昨日一役，平安、国寿、太保的动态市盈率分别回落到了41.7、41.4和41.2倍。

    相比于保险股的A股表现，昨日平安H股下挫6.33%，国寿H股重跌9.5%。相比两者A／H溢价不难发现，国寿溢价幅度在1.467、平安则在1.298。“现在，平安和国寿都已跌到了合理估值区，大跌跌出的是买入机会。”东方证券分析师王小罡表示。不过，他也指出，平安股价要企稳需过三道坎：一是年报，二是投放项目，三是3月份的小非解禁。

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