目前我国股市规模的扩大为做强创造了良好条件，并促进股市开始向做强方面转变，这将有利于股市真正进入中长期繁荣发展轨道，主要体现在五个方面：投融资功能不断增强；市场运行机制不断完善；上市公司质量不断改善，股市发展基础不断坚实；做空机制即将建立，有利增强市场平抑泡沫的能力；多层次的资本市场建设将加快推进，不仅进一步增强满足各类企业多元化的融资需求，也为投资者组合投资创造更多机会。

    在当前资本市场处于从做大到做强转变的关键阶段，除了要继续做好加强市场制度建设、提高监管有效性、促进上市公司质量的提高，优化市场结构、重视和加强投资者教育、不断提升市场服务能力和水平等方面工作外，围绕持续增强资本市场投融资能力和风险管理能力，这两个关系到市场做强的关键内容，管理部门和市场机构主体还要继续加强五个方面工作：

    一要继续深化对我国股市规律性和特点的认识，为有效决策提供良好依据。在我国股市处于关键发展时期，会出现许多新情况、新特点和新问题，尤其需要加强我国股市的理论和实践性研究，真正把握我国股市的内在规律和特点，借鉴国际经验的同时，要切实考虑我国的股市运行的实际环境，为有效监管和管理市场提供科学依据。

    二要加强金融调控和监管的协调机制建设，进一步提高金融调控和监管的有效性。有效稳健的市场，需要有效的金融调控，无论是直接和间接对股市的重大调控政策，要进一步增强前瞻性、科学性和可预期性。在我国分业经营和分业监管体制下，伴随金融机构跨市场创新业务的不断拓展，风险跨市场传递的增加，需要良好的监管协调机制，切实提高监管服务能力和风险监管能力，为市场创新和安全运行创造良好环境。

    三要切实重视和加强投资文化建设，培育与市场发展相适应的投资者队伍，努力提升投资者队伍的整体金融素质。要加强诚信文化建设，为增强市场投资信心打造稳健的基石。要营造风险教育文化，增强投资者对资本市场的认识和风险承受能力。要形成良好的投诉处理文化，不断完善投资者投诉处理机制，营造高效的投资者纠纷处理环境，有效维护投资者合法权益。要建立良好的媒体文化，发挥媒体的舆论监督和正确引导作用，形成良好的金融媒体文化。要树立法制和风险文化，投资者要增强法律观念，正确认识市场风险，自觉增强“买者自负”意识，这是市场经济发展法制化的基本要求。对于处于转型期的中国股市，广大中小投资者既要坚定信心，也要不断增强风险意识，保持理性投资心态，注重中长期价值投资理念，分享资本市场中长期繁荣发展的利益。

    四要加强市场风险前瞻性研究，建立有效的突发和重大风险应急处置机制。随着开放的扩大和创新加快，国内外市场关联性和风险的跨市场传递都会增加，管理部门和市场投资服务主体，需要进一步增强风险处置机制的研究和建设。一方面要结合以往出现的国内外重大金融风险和危机，进行压力测试，防止偶然事件对市场剧烈影响的风险；一方面要对未来影响市场的重大政策和环境变化，进行相应的前瞻性性研究，当前要重视研究股指期货、人民升值趋势发生逆转、市场流动性出现逆转、持续加息等对股市的影响等。从调控政策、投资策略上研究制定相应预案。

    五要加强我国资本市场的整合问题研究，努力提升我国资本市场的投融资能力和国际竞争力，积极稳妥扩大市场对外开放。按照上海国际金融中心建设战略，要适时加快沪深两地证券市场的整合，突出两地市场功能差异化互补性定位，加快提升上海证券市场的国际竞争力。同时，要积极稳妥扩大QFII规模，适时开放境外企业来内地上市的政策，增强内地市场对国际的投融资吸引力。（张 望　上海银监局副研究员、博士）

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