国家发改委经济研究所 王小广

    2004年汽车工业增长特点

    1．汽车工业景气指数继续回落，但仍处于较高景气状态

    尽管2004年第二季度开始汽车工业增长明显放慢，行业景气指数出现明显回落，汽车市场出现了人世以来的首次剧烈波动，但我们认为这种增幅的显著放慢或景气度的显著回落，并不意味着汽车工业将进入萧条期，而仅意味着爆发性的高增长阶段已经结束，汽车工业将进入正常的快速增长过程。根据国家统计局数据，三季度以汽车为主交通运输设备制造业景气指数继续回落，景气指数为127．9，比第二季度回落3．3个百分点，比一季度回落近10个百分点，而比景气最高值的2002年第四季度回落24．1个百分点。不过，根据我国景气周期经验值，景气指数在125点是一个分界线，在此值之上意味着景气度较高，行业处于快速增长状态；此值之下(一般来讲，需要持续二个季度以上)，便意味着行业将进入不景气状态。依此标准，目前的汽车工业仍然处于较高景气状态。

    2．轿车、客车产量增长持续回落。货车增长保持较快增长态势

    1-11月份，全国轿车和客车的产量分别为209．57万辆和1 13．35万辆，同比分别增长15％和9．2％，分别比上年同期回落66．4个和8．2个百分点，呈显著回落态势，其中轿车在9至11月连续三个月为负增长，公路在8-10月份连续三个月负增长。二季度以后轿车产销增长回落的主要有两个原因：一是轿车连续两年的"井喷式"增长，使过去长期积累的消费潜能得到集中释放，集中释放过后必然要回到正常的快速增长水平，这是2004年二季度以来汽车产销增长大幅放慢的内在性原因。二是产能超出购买力的集中释放(供给过度，这在中高档产品中反映得最为明显)，使市场竞争压力加大，最终导致价格大幅下降，使潜在消费者普遍采取持币观望的态度，从而影响了即期消费的增长。与汽车整体增长逐季下滑形成鲜明对照的是，受运力紧张及运价大幅上升的影响，2004年货车生产和销售持续保持快速增长，1-11月货车生产量为154．18万辆，同比增幅高达24．2％，比上年同期加快20．3个酚点。尽管货车产销增长也存在较明显的波动，但相对而言，其在汽车工业增长中保持相对黏立性，它与经济增长的关系比其他两类汽车要紧密一些。其与经济增长关联性更强主要是它与货运量的增长正相当强的正相关。

    3 利润增长显著放慢，产成品增长加快

    受需示增长大幅放慢的影响，2004年汽车工业销售收和利润增长大幅放慢，利润率明显变薄。1-11月累计全部汽车工业实现销售收入8878.07，同比增长17.28%，比1-6月和1-3月份分别回落6．97个和10．08个百分点。1－11月累计实现利润646．44亿元，同比下降8．2％，比上年同期减少57．44亿元；而上年全年汽车工业实现利润为714．71亿元，同比增长50．74％。汽车行业利润的大幅减少一方面是由于销售的明显疲软，另一方面则是由于原料成本上升及车价的大幅下降使得汽车行业利润率明显变薄。1-11月规模以上汽车工业产值利税率为11．77％，比2003年降低2．32个百分点。而2004年与2003年相比，全部工业企业产值利税率几乎保持不变。同时，汽车行业资金利税率由2003年的19．42％回落到2004年1-11月份的16．18％，回落3．2个百分点；成本费用利润率由2003年的9．56％回落到2004年卜11月份的7．91％，回落1．7个百分点。短期内利润率的明显回落，主要是因为外资企业或大型企业利润率的显著回落，其中外资企业1-11月份产值利税率为15．66％，比2003年回落近5个百分点，同时，资金利税率和成本费用利润率也大幅下降。外资企业控制着我国汽车的高端市场，由此可以得出结论汽车利润率的明显下滑主要是中高档汽车利润率的下降。尽管如此，外资企业利润率仍然是最高的，比中小企业利润率高近1倍，品牌垄断相当明显。

    与产销量和利润增幅大幅回落相对应的是，汽车工业企业亏损企业亏损额和产成品资金占用增长继续明显上升。亏损企业家数并末增加，但亏损企业亏损额迅速增长，卜11月份亏损企业亏损额为54．51亿元，同比增长68．37％。产成品资金占用增长也呈逐季加速的趋势，卜11月份产成品资金占用额为624．09亿元，同比增长34．84％，比1-6月和1-3月分别加快3．3个和13．3个百分点，其中大型企业和外资企业产成品资金增长最快。

    4．汽车进口大幅下降

    1-11月累计，进口汽车及底盘15．89万辆，同比增长2．1％，进口金额为47．45亿美元，同比增长1．9％，增速不仅比上年大幅回落，而且自年初以来逐季明显下滑。这一方面显示日益增多和不断升级的合资品牌对进口产品的替代作用，另一方面也是因为国内汽车市场的相对低迷在进口上得到了较明显的反映。