许滔 画
编者按 2013年以来，世界经济运行呈现出诸多新的特点和变化。美国货币政策调整在经历长期蓄势之后，将于今年逐步展开；欧洲经济虽然企稳，但一体化进程仍在曲折中前行；新兴经济体动荡中出现反复，不确定性也增加。展望2014年世界经济，预计全球经济增长仍将维持在中低速的水平上。这其中，美国“退出”量化宽松及其溢出效应、区域贸易谈判进展、新兴经济体如何摆脱硬着陆风险等诸多因素值得关注。为此，本报推出一组评论文章，通过若干热点问题的透析，以点带面，让读者对今年世界经济的热点问题有更加直观的了解。
美国经济向好中的冷思考
李正信
不可否认，美国经济到今年年底时可圈可点的方面不会少。但同时也要看到，美国经济中积重难返的问题也不在少数
新年伊始，随着一系列数据的公布，对美国经济在2014年将加速回升的预测逐渐增多。最新数据显示，去年前三个季度美国经济增速，换算成年率高达4.1％。有感恩节、圣诞节等销售旺季的四季度经济增幅即使减速，按常理也慢不到哪里。乐观者坚信美国经济基本面向好，GDP可能进入高速增长期。然而，一片欣欣向荣景色的背后，仍有多重隐患不时会威胁到美经济的持续发展，甚至不排除资金市场出现剧烈动荡的可能性。
经济增速超预期、能源格局的转变以及房地产业的恢复，是今年美国经济的三大看点。
从经济增速来看，不论是说话往往留有余地的美联储主席伯南克，还是2月1日就要上任的候任主席耶伦，都乐观地预测美经济增速2014年可超过3％。国际经济界的普遍看法是，经济基数庞大的美国GDP增速如果达到3％，其对世界经济的带动作用将非常明显。考虑到美通胀率近年来一直维持在很低的水平，3％以上的增幅对美国经济来说算得上是扎扎实实的高速增长。
第二个值得关注的亮点是页岩油气对美国乃至世界经济的深刻影响。近年来，美国页岩油气开采的长足发展，特别是得克萨斯州和北达科他州的页岩，为美国企业提供了距离近、价格便宜的油气资源，使美原油产量与五年前比增长了64%。美国能源情报署预计，到2016年，美国的石油和液体燃料进口量将占其消费量的25%左右，远低于2005年的60%。据此，国际能源署日前判断，到今年年中，美国将取代俄罗斯成为世界上最大的非欧佩克（OPEC）产油国。更重要的是，页岩油气业在美国的大发展，对美国的经济增长将形成重大影响，如消费者及企业能源开支比例的减少，等于变相增加了收入，有利于消费增长及企业扩张。
第三大不可忽视的亮点应是美国的房地产业。国际金融危机中美国不少地区的房地产价格暴跌。随着经济的加速发展和人们收入的提高，房地产市场复苏的步伐也将明显加快。而房地产市场强力复苏，不但是美国经济最终摆脱次贷危机阴影的重要标志，更是美国消费加速增长的基础。房价上升比股市增长更能刺激一般美国人的消费心理。
由此看来，美国经济到今年年底时可圈可点的方面不会少。在乐观看待美国经济增长前景的同时，也需要冷静观察美国经济持续性的问题仍将长期存在，其中积重难返的问题也不在少数。
首先是失业率居高不下。乐观估计，2014年美国的失业率仍将在6％上下的高位徘徊。这一居高不下的失业率，不但将持续拖累美国消费增长和房地产等行业，且将对政府货币、财政、医疗等各个方面的政策制定及实施，形成沉重的制约。
其次，美国政党间就财政赤字和国债议题等方面的博弈也是重大风险。这种博弈往往一到关键时就剑拔弩张，还可能因茶党等极端势力动辄使用边缘策略而危及经济稳定。
再则，增长力度欠缺的消费，年内都很难重回经济发展主动力的位置。近年来美国消费增长乏力的表面原因，是经济危机及失业率高等。但进一步分析就会发现，分配及税收制度形成的结构性弊端，导致贫富间收入鸿沟的持续扩大，才是消费滞后的最根本原因。
不得不提及的还有，美国股市的内在矛盾将越来越突出。美国资本市场一方面是持续数年的高歌猛进，另一方面是内藏的泡沫正在进一步积累。高处不胜寒，股市忽视经济风险迹象不断创造新高，必然使投资者日益担忧会出现突然崩溃的局面。
因此，在把握好今年美国经济强势增长带来的机遇的同时，也应密切监控潜伏的暗礁险滩，做好应对准备，将其可能对世界经济复苏进程造成的负面影响降到最低。
